政策趋严承压短期发展前景

阿里健康在22财年上半年营收同比增长31%，但经调整净亏损为2.83亿元人民币，超过预期。公司预计会加大基础设施的投入以应对政策环境趋严，因此预计在22-24财年将继续维持亏损状态。我们将基于分类加总估值的目标价下调至14.6港元，维持买入评级。