铁矿周报：发改委监管趋严 铁矿高位承压

2023年11月27日 发改委监管趋严 铁矿高位承压 核心观点及策略 需求端：铁水延续下降趋势，但行业盈利状况有所改善，复产高炉数量较上期有所增加。上周247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周增加0.45个百分点，同比去年增加3.09个百分点，日均铁水产量235.33万吨，环比下降0.14万吨，同比增加12.78万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：由于巴西铁路事故影响消退，巴西发运明显反弹，上周全球铁矿石发运量环比回升，到港增加，库存增加。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为11309.10，环比增82.20；日均疏港量301.54降0.90。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，国家发改委等多部门加强铁矿石期现货联动监管，宏观调控风险增大。需求端，铁水延续下降趋势，但行业盈利状况有所改善，复产高炉数量较上期有所增加。供应端，由于巴西铁路事故影响消退，巴西发运明显反弹，上周全球铁矿石发运量环比回升，到港和库存都有增加。整体上认为铁水处于下降周期，需求偏弱，叠加监管趋严，期价或高位调整。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 操作建议：逢高做空 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石2401合约高位震荡，监管趋严，价格承压，收于986.5。 现货市场，日照港PB粉报价998元/吨，环比上涨22元/吨，超特粉872元/吨，环比上涨24元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差126元/吨，环比下跌2。 需求端，铁水延续下降趋势，但行业盈利状况有所改善，复产高炉数量较上期有所增加。上周247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周增加0.45个百分点，同比去年增加3.09个百分点，日均铁水产量235.33万吨，环比下降0.14万吨，同比增加12.78万吨。 供应端，由于巴西铁路事故影响消退，巴西发运明显反弹，上周全球铁矿石发运量环比回升，到港增加，库存增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2662.5万吨，环比增加521.6万吨。澳洲发运量1911.0万吨，环比增加255.9万吨，其中澳洲发往中国的量1580.0万吨，环比增加211.7万吨。巴西发运量751.5万吨，环比增加265.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3223.5万吨，环比增加601.9万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为11309.10，环比增82.20；日均疏港量301.54降0.90。 国家发改委等多部门加强铁矿石期现货联动监管，宏观调控风险增大。需求端，铁水延续下降趋势，但行业盈利状况有所改善，复产高炉数量较上期有所增加。供应端，由于巴西铁路事故影响消退，巴西发运明显反弹，上周全球铁矿石发运量环比回升，到港和库存都有增加。整体上认为铁水处于下降周期，需求偏弱，叠加监管趋严，期价或高位调整，操作上建议逢高做空。 三、行业要闻 1.近日，国家发展改革委价格司会同交通运输部水运局、市场监管总局价监竞争局组 织主要港口企业召开会议，了解港口铁矿石库存、堆存装卸收费等有关情况，研究加强港口铁矿石监管，强化行业自律，合理设置库场使用相关规则，加快货物周转，坚决防范利用廉价场地囤积居奇和投机炒作，切实维护市场秩序。 2.国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局、中国证监会期货部组织部分铁矿石贸易企业和期货公司召开会议，了解有关企业参与铁矿石现货和期货交易情况，要求有关企业依法合规经营，不得捏造散布涨价信息，不得故意渲染涨价氛围，不得囤积居奇，不得哄抬价格，不得过度投机炒作，不得操纵期货市场。 3.Mysteel煤焦：近日吕梁地区事故频发，离石、柳林及中阳地区安全检查升级。经我网调研了解中阳区域上午接到停产通知的煤矿均已停产；离石区域也从今日开始执行白班生产夜班停产政策；其余区域暂未接到停产检查通知，但因安全检查严格，各煤矿也多自查自纠。从统计数据来看，吕梁地区共停产煤矿26座，其中事故停产5座、安监检查停产17座、井下原因停产3座，检修停产1座，共影响原煤日产量13.7万吨，复产时间未定。 4.中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调，要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。