请阅读正文后的声明 有色金属研究团队 研究员：张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 行业 铜锌日报 日期 2021年11月23日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 表1：期货市场行情 单位：元/吨 开盘 收盘 最高 最低 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 沪锌2112 22930 23690 24000 22915 770 3.36 24818 -2681 沪锌2201 22915 23710 23980 22915 795 3.47 91492 9739 沪锌2202 22945 23725 23995 22930 815 3.56 34056 4635 沪铜2112 70850 71110 72000 70610 260 0.37 92198 -8830 沪铜2201 70370 70740 71620 70150 300 0.43 172977 14793 沪铜2202 70100 70490 71340 69910 280 0.40 72385 2884 数据来源：Wind，建信期货研投中心 1） 锌期货 行情回顾：沪锌大幅上周，隔夜嘉能可表示因能源成本上涨将于下月底前检修意大利企业Portovesme冶炼厂硫化锌生产线，受此消息提振锌价大幅上涨，日内随着钢材价格跳水而涨幅有所收涨，日内现货市场下游观望情绪较浓，升水窄幅震荡，月间价差转为正向结构，LME0-3价差升至52.75 后市展望：海外冶炼厂因能源成本检修事件再起，供应端不确定性增加，若海外减产落地势必会打破当前基本面紧平衡态势，当前海外back结构再度走强，海外现货紧张情况在增加，基本面供需收紧预期将继续支撑锌价。强美元以及原油价格高位回落仍施压有色，短期锌价震荡偏强 2） 铜期货 行情回顾：铜价冲高回落，隔夜海外锌冶炼厂减产再次带动有色金属做多情绪，沪铜主力上破7.1万，日内现货升水继续回调，下游停产增加令消费不佳，沪铜高位回落，月间价差回落，精废价差继续高位，废铜替代增加，LME0-3back结构扩大至109，对12月合约进口窗口关闭，外贸需求有限 后市展望：内外库存腾挪空间十分有限，且内外高升水格局下隐性库存显性化也未大面积出现，而精铜生产和废铜供应受再度严峻的海外疫情影响预计也会受到拖累，全球海运受阻导致的废铜供应不畅局面或将再次出现，而年末国内铜材有需求恢复预期，累库的可能性比较小，在当前的全球低库存背景下，现货市场紧张态势难缓解，高升水格局将继续。铜价来自于基本面的支撑强劲，然强美元打压情绪持续，预计铜价震荡走强为主 二、 行业要闻 1. 继美国政府抛出“加强版”电动车购置补贴计划后，日本政府也将推出相似的政策：据日经新闻报道，为促进纯电动汽车的普及，日本环境省和经济产 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 业省计划在2021年度追加375亿日元的政府预算，其中67%的预算（250亿日元）将用于纯电动车购置补贴翻倍，最高达到80万日元（约合人民币4万元）。该方案有望在明年年初实施。 2. 根据媒体周一报道，商品巨头嘉能可计划将意大利一条重要产线停业检修，显示出能源价格高涨的背景下工业品供应链的脆弱状态。嘉能可在周一的邮件声明中确认，该公司位于意大利撒丁岛Portovesme工业区的硫化锌生产线，将于下个月底前处于停产检修的状态。这条产线的计划生产能力为每年10万吨。 三、 数据概览 图1：锌品种中粮净持仓与结算价走势 图2：锌品种永安净持仓与结算价走势 -20000-15000-10000-500005000180001900020000210002200023000240002020/112020/122021/12021/22021/32021/42021/52021/62021/72021/82021/9结算价中粮净多单 -10000-500005000100001500020000180001900020000210002200023000240002020/112020/122021/12021/22021/32021/42021/52021/62021/72021/82021/9结算价永安净多单 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：铜品种五矿净持仓与结算价走势 图4：铜品种永安持仓与结算价走势 -30000-25000-20000-15000-10000-5000050001000050000550006000065000700007500080000结算价五矿净持仓 -10000-500005000100001500020000250003000050000550006000065000700007500080000结算价永安净持仓 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) 电话：021-62528592 邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话：010-83120360 邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话：0571-87777081 邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021- 63097527 邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com