2021年三季报点评：办公业务增长强劲，游戏业务回暖在即

总结：金山软件发布了2021年三季报，公司办公业务增长强劲，游戏业务受监管政策影响短期承压，但预计明年游戏业务将超预期增长。公司办公业务月活增长回暖，收入贡献占比继续过半，未来有望继续保持快速增长。游戏业务短期受行业监管政策影响，但预计2022年随着版号发放的恢复，公司新游将陆续上线，有望推动游戏业务实现业绩的超预期增长。风险提示包括游戏行业监管政策趋严的风险、疫情影响下政企客户办公软件投入下降的风险以及云计算行业竞争加剧的风险。公司维持“增持”评级，下调目标价至59.35港币。