请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 游戏版号将恢复发放，国家反垄断局挂牌 [Table_Title2] 传媒行业周报系列2021年第47周 [Table_Summary] ►市场行情回顾 本周（2021.11.15-2021.11.19）上证指数上升0.60%，沪深300指数上升0.03%，创业板指数下跌0.33%。SW传媒指数上升1.31%，跑赢创业板指数1.64pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第11。子行业中广电、广告营销、体育位列前三位，分别为5.56%、2.53%、0.70%。 ►传媒行业数据 截至2021年11月19日，院线电影排名前三为《扬名立万》《门锁》和《梅艳芳》，网播电影排名前三为《汪汪队立大功之超能救援》《急先锋》和《奇门遁甲》；影视剧集排名前三为《斛珠夫人》《突围》和《当家主母》；综艺排名前三分别为《一年一度喜剧大赛》《令人心动的offer 第三季》和《时光音乐会》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志·战略版》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《英雄联盟手游》和《原神》。 ►核心观点 本周，根据21世纪经济报道，多位游戏公司内部人士透露，游戏版号或将在近期恢复审批。由于三季度一系列未成年人保护监管政策的出台，游戏版号审核流程和标准也做出了相应调整，从8月份至今暂停下发。近期，多地官方组织学习交流元宇宙，人民日报、新华社等主流媒体在提示相关风险的同时，也科普了元宇宙的概念，并发文探索相关应用。11月18日，国家反垄断局正式挂牌，我们认为当前反垄断等监管对于传媒行业的负面效应已经见底。游戏是目前传媒行业中最接近元宇宙的应用，我们对游戏版号的恢复发放持乐观态度，建议投资者关注业绩回暖、基本面稳定、估值水平较低的游戏公司的投资机会。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐估值较低的头部游戏研发厂商，完美世界、三七互娱；新媒体板块方面，强烈推荐背靠湖南台优质内容生产平台、业绩高增长、持续受益于媒体融合改革红利的国资新媒体平台运营公司芒果超媒；电影板块方面，建议关注电影“十四五”规划出台推动的投资机会，捷成股份的数字院线及新媒体版权业务直接受益；其他板块方面，推荐受益于“文化大基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：赵琳 邮箱：zhaolin@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040003 联系人：李钊 邮箱：lizhao1@hx168.com.cn 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 盈利预测与估值 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E -28%-19%-9%0%10%19%2020/112021/022021/052021/082021/11传媒沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2021年11月20日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p185409 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021E 2022E 2019A 2020A 2021E 2022E 300182 捷成股份 5.08 买入 -0.93 -0.48 0.22 0.28 -3.78 -6.76 23.49 18.24 002555 三七互娱 26.29 买入 1.00 1.31 1.21 1.50 26.90 23.89 21.77 17.50 002624 完美世界 19.83 买入 1.16 0.80 0.75 1.23 37.98 36.96 26.41 16.14 603466 风语筑 19.41 买入 0.91 1.19 1.16 1.45 16.49 19.65 16.75 13.39 300413 芒果超媒 46.22 增持 0.66 1.11 1.31 1.61 53.83 65.12 35.27 28.65 300860 锋尚文化 48.85 增持 4.70 4.34 1.93 2.99 26.19 36.16 25.33 16.36 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周市场行情................................................................................ 4 2. 核心观点&投资建议 ........................................................................... 5 3. 行业新闻 ................................................................................... 5 4. 重要公告 ................................................................................... 7 5. 子行业数据 ................................................................................. 9 5.1. 电影行业 ................................................................................. 9 5.2. 游戏行业 ................................................................................ 10 5.3. 影视剧集行业 ............................................................................. 11 5.4. 综艺及动漫............................................................................... 11 6. 风险提示 .................................................................................. 13 图表目录 图 1 2021年第47周申万一级行业涨跌幅排名（2021.11.15-2021.11.19）............................................................................4 图 2 2021年第47周传媒子行业涨跌幅排名（2021.11.15-2021.11.19） ................................................................................4 表 1 2021年第47周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2021.11.15-2021.11.19）...................................................................5 表 2 2021年第47周电影票房（2021.11.15-2021.11.19）...........................................................................................................9 表 3 2021年第47周电影网播（2021.11.15-2021.11.19）...........................................................................................................9 表 4 2021年第47周游戏市场排行榜（2021.11.15-2021.11.19） .......................................................................................... 10 表 5 2021年第47周影视剧集市场排名情况（2021.11.15-2021.11.19） ............................................................................. 10 表 6 2021年第47周综艺市场排名情况（2021.11.15-2021.11.19） ...................................................................................... 11 表 7 2021年第47周动漫市场排名情况（2021.11.15-2021.11.19） ...................................................................................... 12 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 1.本周市场行情 本周（2021.11.15-2021.11.19）上证指数上升0.60%，沪深300指数上升0.03%，创业板指数下跌0.33%。SW传媒指数上升1.31%，跑赢创业板指数1.64pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第11。子行业中广电、广告营销、体育位列前三位，分别为5.56%、2.53%、0.70%。 图 1 2021年第47周申万一级行业涨跌幅排名（2021.11.15-2021.11.19） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图 2 2021年第47周传媒子行业涨跌幅排名（2021.11.15-2021.11.19） 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为利欧股份、*ST游久、新媒股份、生意宝、大晟文化。跌幅前5为中文在线、梦网科技、天舟文化、*ST长动、中青宝。 1.31%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%0.20%5.56%0.06%0.28%2.53%0.24%0.70%0%1%2%3%4%5%6%互联网服务广电游戏影视广告营销出版体育证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4证券研究报告