10月我国新增社融1.59万亿,新增人民币贷款0.83万亿,M2同比增长8.7%。信贷总量创新高,结构仍较弱,实体经济融资需求依然较弱,企业中长贷连续4月同比少增。消费复苏偏缓叠加房地产信贷政策边际修复,居民贷款增长回归常态水平。短期融资表现显著好于中长期融资。10月新增社融1.59万亿,同比增长0.2万亿,主要是受到信贷强于去年同期和政府债低基数效应的推动。10月M2增速环比回升0.4pct至8.7%,高于市场预期值8.4%,主要受到非银存款同比高增的带动。短期内债券市场收益率上行压力不大。总体来看,10月企业信贷需求依然较弱,但是居民部门信贷需求边际改善,叠加政府债券发行对应的低基数效应,推动新增社融同比小幅多增,并有所企稳。
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