北方华创公司是一家半导体国产设备的平台型龙头，产品布局广泛，面向市场空间大，直接受益于半导体行业新一轮高强度资本开支和深度全面国产化。公司预计2021-2023年EPS为1.79、2.82、3.58元，2021-2022年收入为95.04、136.27亿元。考虑到公司高毛利率IC设备快速放量，给予2022年20倍PS，因定增稀释股本，下调目标价至518.14元（前次目标价547.27元），维持“增持”评级。
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