3Q21A游戏出海管线潜力充足，有道多元化布局缓冲政策变化

网易-S (9999.HK)发布3Q21A财报，公司实现营收221.9亿元人民币，同比增长18.9%，高于市场预期5.7%及安捷预测1.5%。其中在线游戏实现收入159.0亿元人民币，同比增长14.7%；有道实现收入13.9亿元人民币，同比增长54.8%；创新及其他业务实现收入49.0亿元人民币，同比增长25.7%。公司实现Non-GAAP调整后归母净利润38.6亿元人民币，低于市场预期8.3%及安捷预测15.8%。游戏出海方面，公司已在欧美及东南亚推出指环王IP新SLG游戏《The Lord of the Rings：Rise to War》。公司计划根据本地化进度最早于1H21开启《哈利波特：魔法觉醒》海外各地区的陆续发行，其中多数地区由华纳主导发行，部分地区将由网易主导发行。

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