PTA/涤纶短纤期货晨报：国际油价延续下跌 聚酯偏弱运行

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 报告日期 2021-11-16 期货行情 收盘价 涨跌 TA2209 5068 -1.21% TA2201 TA2205 PF2209 PF2201 PF2205 4946 5026 7360 6898 7072 -1.04% -1.06% -0.46% -0.14% -0.28% 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 投资咨询号：Z0015542 国际油价延续下跌 聚酯偏弱运行 核心观点 PTA价格下行，PTA现货过剩，下游聚酯开工负荷不高且产销不旺，对PTA采购热情不高，且原油价格连续回落，对PTA成本支撑减弱。基本面来看，供应方面，PTA供应充足，虹港石化1#150万吨PTA装置计划重启，暂无其他官宣的装置检修或重启计划，供应环比增加。需求方面，未来两周来看，有40万吨新聚酯产能计划投产，暂无其他检修及重启计划，预估聚酯开工负荷将在81%-82%，11月底有部分计划投产或重启的聚酯产能，尚待关注。成本方面，市场关注美国是否释放储备原油，油价波动性依然较大。整体来看，PTA供应过剩，预计PTA震荡下行。 涤纶短纤： 涤纶短纤震荡下行，直纺涤纶短纤现货价格窄幅震荡。基本面来看，供应方面，浙江一套短纤装置计划试车出料，低负荷运行，预计供应有所增加。需求方面，下游及贸易商或按需采购，市场人士谨慎态度依旧，预计下周短纤需求较本周差别不大，刚需为主。成本方面，市场关注美国是否释放储备原油，油价波动性依然较大。整体来看，涤纶短纤双原料价格或弱势运行，短纤成本端支撑不足，短纤工厂现金流维持低位，让利意向不大，短纤工厂开工不高，但在新产能投放预期下，对价格形成拖累，预计涤短偏弱运行。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 PTA/涤纶短纤期货晨报 一 、期货市场 品种主力合约涨跌涨跌幅持仓量持仓量变动成交量成交量变动PTATA015014-158-2.98%102077.48%3040-33.74%乙二醇EG015431-28-0.51%19243414.41%470689-17.39%涤短PF017050-172-2.38%1237580.53%14284916.83%收盘价 11月15日，PTA主力2201合约收盘价4946 （-62 ,-1.21%），夜盘报收4886。涤纶短纤主力2201合约收盘价6898 （-10 ,-0.14%），夜盘报收6866。 二、现货市场 2021-11-112021-11-10涨跌涨跌幅本周均价上周均价涨跌涨跌幅940929111.18%92792600.03%49805045-65-1.29%49825038-56-1.11%54505500-50-0.91%54865680-194-3.42%9850985000.00%993010450-520-4.98%8150815000.00%81348695-561-6.45%9000900000.00%90009400-400-4.26%8400840000.00%83708700-330-3.79%73307363-33-0.45%#N/A7443#N/A#N/A指标名称PX CFR中国主港PTA 内盘MEG 内盘DTY POYFDY 68DFDY 150D涤纶短纤 11月15日，PX CFR 中国主港报价923 （-1 ，-0.07%），PTA内盘4890 （-35 ，-0.71%）。下游涤纶长丝DTY报价9450 （-400 ，-4.06%），涤纶短纤7180 （-83 ，-1.14%）。 三、相关图表 图1 PTA主力合约 图2 涤纶短纤主力合约 2,0003,0004,0005,0006,0007,0002019-07-182019-09-182019-11-182020-01-182020-03-182020- 05-182020-07-182020- 09-182020-11-182021- 01-182021-03-182021-05-18PTA主力合约TA01TA05TA09 5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5002020-11-192020-12-032020-12-172020- 12-312021-01-142021-01-282021- 02-112021-02-252021-03-112021- 03-252021-04-082021-04-222021-05-062021-05-202021- 06-032021-06-172021-07-012021- 07-15涤纶短纤主力合约PF09 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图3 PX CFR中国主港 图4 PTA 内盘 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.002019-07-182019-09-182019-11-182020-01-182020-03-182020- 05-182020-07-182020-09-182020- 11-182021-01-182021- 03-182021-05-18PX CFR中国主港 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002020-04-242020-05-242020-06-242020- 07-242020-08-242020-09-242020-10-242020-11-242020- 12-242021-01-242021-02-242021-03-242021-04-242021-05-242021-06-24现货市场价：内盘PTAMEG 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 涤纶长丝现货价格指数 图6 棉纺纤维现货价格指数 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.002020-07-212020-08-112020- 09-012020-09-222020-10-132020-11-032020- 11-242020-12-152021-01-052021- 01-262021-02-162021-03-092021-03-302021- 04-202021-05-112021-06-012021- 06-222021-07-13涤纶长丝现货价格指数DTYPOYFDY 68DFDY 150D 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.002020-06-082020-07-082020-08-082020-09-082020- 10-082020-11-082020-12-082021-01-082021-02-082021-03-082021-04-082021-05-082021-06-082021-07-08涤纶短纤粘胶短纤 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 PTA工厂开工率 图8 PTA周度产量 40.0060.0080.00100.00120.0001- 0401- 2502-1503-0803-2904-1905-1005- 3106- 2107-1208-0208-2309-1310-0410- 2511- 1512-0612-27PTA工厂开工率2015201620172018201920202021 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-0901-3002- 2003-1304- 0304-2405-1506-0506-2607-1708-0708-2809-1810- 0910-3011- 2012-11PTA周度产量2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图9 PTA库存天数 图10 PTA仓单 0.002.004.006.008.0010.0001-0901- 3002-2003-1304-0304-2405- 1506-0506-2607- 1708-0708-2809- 1810-0910-3011-2012-11PTA库存天数2015201620172018201920202021 0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.0001-0502-0503-0504- 0505-0506-0507- 0508-0509-0510- 0511-0512-05PTA仓单数量2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 聚酯工厂开工率 图12 涤纶长丝库存天数 50.0060.0070.0080.0090.00100.0001- 0201-2302-1303- 0603-2704-1705- 0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25聚酯工厂开工率2015201620172018201920202021 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001-0401-2502- 1503-0803- 2904-1905-1005-3106-2107-1208-0208-2309-1310- 0410-2511- 1512-06涤纶长丝库存天数2015201620172018201920202021 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图13 聚酯切片库存天数 图14涤纶短纤库存天数 -5 .000.005.0010.0015.0020.0001-0501-2602- 1603-0903-3004- 2005-1106-0106- 2207-1308-0308- 2409-1410-0510- 2611-1612-0712- 28聚酯切片库存天数20172018201920202021 -2 0.00-1 0.000.0010.0020.0030.0001-0501-2602-1603-0903- 3004- 2005- 1106- 0106- 2207- 1308- 0308- 2409- 1410- 0510- 2611- 1612- 0712- 28涤纶短纤库存天数系列1系列2系列3系列4系列5 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明