化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 化工 2021年11月14日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新材料行业周报-正硅酸乙酯—从气凝胶硅源延伸至电子特气材料》-2021.11.7 《新材料行业周报-气凝胶—极具潜力的锂电隔热材料》-2021.10.31 《新材料行业周报-特种工程塑料系列五：5G引领LCP材料需求》-2021.10.24 风电材料系列一：碳中和推升风电景气，叶片固化剂聚醚胺需求旺盛 ——新材料行业周报 金益腾（分析师） 吉金（分析师） 龚道琳（联系人） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 jijin@kysec.cn 证书编号：S0790521020002 gongdaolin@kysec.cn 证书编号：S0790120010015 ⚫ 本周（11月8日-11月12日）行情回顾 新材料指数上涨5.61%，表现强于创业板指。OLED材料涨10.22%，半导体材料涨7.94%，膜材料涨8.57%，添加剂涨3.57%，碳纤维涨3.5%，尾气治理涨1.86%。涨幅前五为神工股份、康达新材、万盛股份、安集科技、瑞联新材；跌幅前五为威孚高科、金禾实业、凯赛生物、水晶光电、万润股份。 ⚫ 新材料周观察：风电材料系列（一）碳中和推升风电景气，聚醚胺需求旺盛 2009-2020年中国风电累计装机量从25.81GW增长到288.32GW，GWEC预计2020-2025年全球陆上/海上风电新增装机量CAGR分别为0.32%/31.41%，陆上风电将呈稳定增长，海上风电呈快速增长。政策方面，2021年6月，国家发改委印发《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确2021年起，对新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。从补贴到平价标志产业不断走向成熟，风电作为主要清洁能源的一种，对于我国能源结构清洁化、低碳化发展有着重要作用，在“碳达峰、碳中和”的大战略之下，风电产业规模化效应将进一步形成。从上游材料看，风电设备主要包括叶片、齿轮箱、电机、轴承等零部件，其中叶片约占总成本的22%。聚醚胺用作环氧树脂固化剂，目前工业化胺类固化剂中，仅有聚醚胺可以满足风电叶片制作的工艺要求，我们测算2021/2025年全球风电用聚醚胺总需求量分别为11.7/16.5万吨，聚醚胺需求将持续旺盛。供给端来看，巴斯夫和亨斯曼合计约占全球总产能的69%，国内聚醚胺生产企业积极扩产。阿科力为国内最先突破聚醚胺D230连续法生产工艺的关键技术，产品生产工艺和品质均达到了国际先进水平，公司目前产能为2万吨/年，采用连续法工艺，计划扩产2万吨/年，其中一期年产1万吨聚醚胺项目预计2023年投产。 ⚫ 重要公司公告及行业资讯 【长阳科技】公司本次拟归属限制性股票260.90万股，归属人数为103人，授予日为2020年11月11日，授予价格为13.61元/股。 【瑞联新材】皖江物流、杨凌东方富海和东方富海一号拟以集中竞价及大宗交易的方式合计减持不超过170万股，占公司总股本的2.42%。 ⚫ 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成等。 ⚫ 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 -15%0%15%31%46%62%2020-112021-032021-07化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 新材料周观察：风电材料系列（一）碳中和推升风电景气，叶片固化剂聚醚胺需求旺盛 ............................................. 4 2、 本周新材料股票行情：90.98%个股周度上涨 ........................................................................................................................ 6 2.1、 重点标的跟踪：继续看好斯迪克、昊华科技、阿科力等 .......................................................................................... 6 2.2、 公司公告统计：万盛股份拟增资福建中州布局电解液添加剂和导电新材料；科思股份拟投资5亿元投建高端个人护理品产业基地 ................................................................................................................................................................ 7 2.3、 股票涨跌排行：神工股份、康达新材等领涨 .............................................................................................................. 9 3、 本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指数3.3% ............................................................................................................. 10 4、 产业链数据跟踪：本周费城半导体指数上升1.01% ........................................................................................................... 12 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 14 图表目录 图1： 2009-2020年中国风电累计装机量大幅增长 ..................................................................................................................... 4 图2： 2020年中国海上风电新增装机占比为5.88% ................................................................................................................... 4 图3： 预计全球海上风电新增装机量占风电新增装机量比例呈上升趋势 ................................................................................ 5 图4： 2016年起新材料指数VS创业板指数涨跌幅.................................................................................................................. 11 图5： 2016年起OLED材料指数VS创业板指数涨跌幅 ......................................................................................................... 11 图6： 2016年起半导体材料指数VS创业板指数涨跌幅 .......................................................................................................... 11 图7： 2017年起膜材料指数VS创业板指数涨跌幅.................................................................................................................. 11 图8： 2016年起添加剂指数VS创业板指数涨跌幅.................................................................................................................. 11 图9： 2020年起碳纤维指数VS创业板指数涨跌幅.................................................................................................................. 12 图10： 2016年起尾气治理指数VS创业板指数涨跌幅............................................................................................................ 12 图11： 本周费城半导体指数上升1.01% .................................................................................................................................... 12 图12： 9月北美半导体设备制造商出货额同比增速下降 ......................................................................................................... 12 图13： 本周DRAM价格下跌0.58% .......................................................................................................................................... 12 图14： 本周NAND价格上涨0.25%........................................................................................................................................... 12 图15： 9月IC封测台股营收同比增速上升............................................................................................................................... 13 图16： 9月PCB制造台股营收同比增速下降 .............................