投资中的深度与广度

2021-11-09 一、投资者的类型 至少有三种类型的投资者。 大饼型：拥有知识广度，但没有知识深度。 竹竿型：拥有知识深度，但没有知识广度。 T 型：介于前两者之间。 二、深度和广度的意义 如果投资者具备知识广度，不具备知识深度，那么即使嗅探到未来的趋势，了解有潜力的行业，但无法从行业中挑选有潜力的公司。 如果投资者具备知识深度，不具备知识广度——这需要看运气，比如投资者处在钢铁行业，或是互联网行业，结果就大不相同。 如果投资者介于两者之间，知识的广度能告诉你什么是正确的方向，知识的深度则可以让你在该方向上快速前进。 假设一共有10000家公司，100个行业。投资者难以知晓什么是合适的，但能够分辨什么是不合适的。 第一种投资者可以排除掉95个行业，9500家公司； 第二种投资者可以排除掉95家公司； 第三种投资者可以排除掉90个行业，剩下的每个行业中再排除掉90家公司，一共排除掉9000+900=9900家公司。 三、只具备知识深度的缺陷 芒格曾这样比喻，“如果你有一把铁锤，那么你看什么都像是钉子。”同样的，如果一个人缺乏知识广度，那么很容易用自己低维度、有限的思维模型去观察万事万物。对于无法理 投资中的深度与广度 联系人 吴晨曦 电子邮箱 wu.chenxi@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 资产配置报告 敬请参阅最后一页免责声明 2/ 3 解的事物感到困惑乃至愤怒。特斯拉和比特币很好的展现了市场的这一现象，一个人如果喜欢在100美元做空特斯拉，那么肯定更喜欢在1000美元做空特斯拉。 四、只具备知识广度的缺陷 即使知识广度能够让投资者更早的接触到新行业、新事物。但范式转移总是和泡沫相伴相生的。只具备知识广度的投资者在90年代投资互联网，99%以上的概率也是买入一地鸡毛。10年前加密货币市场上的品种，留存至今的同样寥寥无几。 五、同时具备知识深度和广度 叔本华很好的描述了这一点，"天才取得的成就不仅超出其他人的能力，而且还超乎他们的理解。 能人就像一个击中了无人可及的目标的弓箭手；天才也击中了他的目标，但这目标之远其他人无法看见" 。 同时具备知识深度和广度的投资者，有更大得多的可能性发现其他人无法看到的目标。当目标很少有人理解时，潜在回报才可能非常大。 资产配置报告 敬请参阅最后一页免责声明 3/ 3 全国统一客服电话：400-700-0188 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 总部 上海市浦东新区源深路273号 电话：021-68559999（总机） 传真：021-68550055 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B 电话：0411-84803386 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室 电话：0371-65613449 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A2506室 电话：0562-5819717 上海营业部 上海市虹口区逸仙路158号305、307室 电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室 电话：0755-82874655 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室 电话：0553-5111762