净利同降44%不及预期，专注绿色建筑布局BIPV

杭萧钢构（600477）的净利润同降44%低于预期，主要由于地产业务剥离等导致。公司专注于绿色建筑布局BIPV，积极向建筑产业一体化、集成化、智能化等方向进行产业升级。新签订单同比增长18%，其中钢结构占比68%，万郡绿建占比31%。公司预计2021-23年EPS分别为0.22/0.27/0.31元，增速为-34/20/18%。考虑到板块估值下行，给予2021年25倍PE，对应目标价5.45元，维持增持。