华泰期货|期权日报 2021-11-08 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 量化组 研究员 陈辰  0755-23887993  chenchen@htfc.com 从业资格号：F3024056 投资咨询号：Z0014257 高天越  0755-23887993  gaotianyue@htfc.com 从业资格号：F3055799 投资咨询号：Z0016156 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 镇谌博  0755-23887993  zhenchenbo@htfc.com 从业资格号：F3080231 何绪纲  0755-23887993  hexugang@htfc.com 从业资格号：F3069194 股票期权日报 11月5日，沪深股指震荡回调，北向资金交易活跃度下滑，上证指数再失3500关口。大市成交1.15万亿元，连续11日超万亿，上日成交1.08万亿。盘面上，钢铁、煤炭、电力、新能源、房地产、石化板块调整，中材科技、联泓新科、湖北宜化、巨化股份等跌停，中国石油、比亚迪、中国神华跌超3%。元宇宙概念大涨，佳创视讯、天舟文化、易尚展示等涨停。白酒、苹果、5G板块走强，茅台、五粮液、歌尔股份等录升。上证指数收跌1%，创业板指跌0.28%，万得全A跌0.84%。本周，上证指数累跌1.57%，创业板指微升且连涨四周。 期权方面： 1.成交量方面，50ETF期权成交量为172万张，沪市300ETF期权成交量为116万张，深市300ETF期权成交量为15万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.89，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.08，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.81，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.46%，沪市300ETF期权为16.46%，深市300ETF期权为17.06%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 6.VIX方面，最新价报15.44点，处于近期较低位置。 华泰期货|期权日报 2021-11-08 2/6 一、行情观点 11月5日，沪深股指震荡回调，北向资金交易活跃度下滑，上证指数再失3500关口。大市成交1.15万亿元，连续11日超万亿，上日成交1.08万亿。盘面上，钢铁、煤炭、电力、新能源、房地产、石化板块调整，中材科技、联泓新科、湖北宜化、巨化股份等跌停，中国石油、比亚迪、中国神华跌超3%。元宇宙概念大涨，佳创视讯、天舟文化、易尚展示等涨停。白酒、苹果、5G板块走强，茅台、五粮液、歌尔股份等录升。上证指数收跌1%，创业板指跌0.28%，万得全A跌0.84%。本周，上证指数累跌1.57%，创业板指微升且连涨四周。 二、经济日历 表格 1：近期经济日历 日期 时间 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 2021-11-06 01:00:00 美国 11月5日当周天然气钻井数 100 101 100 2021-11-06 01:00:00 美国 11月5日当周总钻井数 544 548 550 2021-11-06 01:00:00 美国 11月5日当周石油钻井数 444 449 450 2021-11-06 03:00:00 美国 9月消费信贷变动(亿美元) 143.79 160 299.13 资料来源：华泰期货研究院 华泰期货|期权日报 2021-11-08 3/6 三、重要信息资讯跟踪 1.新华社报道，国家税务总局最新数据显示，今年前三季度，全国新增减税降费9101亿元，其中新增减税7889亿元,新增降费1212亿元。今年以来，面对复杂严峻的国内外环境，我国出台了一系列减税降费措施，减轻了企业负担，增强了市场主体活力。 2.据中国证券网道，第四届中国国际进口博览会上，商务部正式发布《中国外商投资指引（2021版）》。最新发布的《中国外商投资指引（2021版）》将为外商企业在华投资提供更加全面的指南，为外商在华投资、兴业和生活提供更好的服务和帮助。该指引在保留上一版基本框架的基础上，对各章节进行了调整、更新和优化，对各类数据、办事流程、机构名录等作了相应更新，对部分文字表述做了调整。 3.香港万得通讯社报道，商务部网站显示，今年前三季度，我国服务贸易继续保持快速增长态势。服务进出口总额37834.3亿元（人民币，下同），同比增长11.6%；其中服务出口17820.9亿元，增长27.3%；进口20013.4亿元，增长0.5%，进口增速实现了疫情以来的首次转正。服务出口增幅大于进口26.8个百分点，带动服务贸易逆差下降62.9%至2192.5亿元，同比减少3717.9亿元。与2019年同期相比，服务进出口下降6%，两年平均下降3%，其中出口增长25.4%，两年平均增长12%；进口下降23.1%，两年平均下降12.3%。 华泰期货|期权日报 2021-11-08 4/6 成交量方面，50ETF期权成交量为172万张，沪市300ETF期权成交量为116万张，深市300ETF期权成交量为15万张。 图 1： 股票期权成交量（万张） 图 2： 股票期权成交量 PCR 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 PCR方面，50ETF期权报0.89，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.08，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.81，处于近期较低位置。 标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 图 3： 股票期权标的物历史波动率（%） 图 4： 股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.46%，沪市300ETF期权为16.46%，深市300ETF期权为17.06%。 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 华泰期货|期权日报 2021-11-08 5/6 图 5： 股票期权隐含波动率微笑（%） 图 6： VIX（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 VIX方面，最新价报15.44点，处于近期较低位置。 华泰期货|期权日报 2021-11-08 6/6  免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院“，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。  公司总部 地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层 电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com