化工行业周报：《重点新材料首批次应用示范指导目录》发布，尼龙、气凝胶、生物基材料及化学品均被提及

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 《重点新材料首批次应用示范指导目录》发布， 尼龙、气凝胶、生物基材料及化学品均被提及 [Table_IndNameRptType] 化工 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2021-11-7 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：刘万鹏 执业证书号：S0010520060004 电话：18811591551 邮箱：liuwp@hazq.com 联系人：曾祥钊 执业证书号：S0010120080034 电话：13261762913 邮箱：zengxz@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.《2030年前碳达峰行动方案》发布，重点实施“十大行动” 2021-10-31 2.合成生物学双周报：新一代生物乙醇助力“碳中和” 2021-10-31 主要观点： [Table_Summary] 我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。  碳中和或带来化工行业颠覆性变革和机遇 碳中和对化工行业的影响深远。据NPCPI统计，中国石化和基础化工行业碳排放量排在所有行业中领先，约占全国碳排放总量18%左右，其中“工艺排碳”占比6%左右，“工程排碳”占比12%左右，受3060碳中和目标影响很大。从行业演变看，我们认为未来40年化工行业在碳中和背景下预计经历3个阶段： 第一阶段分步达峰。化工产品众多，每种产品的能耗和碳排放量不同，其碳达峰的要求或不同。我们理解对于高耗能的产品或产业不代表没有发展，只是会优先达峰，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口； 第二阶段未来的竞争在下游和海外。随着碳达峰，中国化工行业上游大宗原料由于相对高耗能而触达天花板，但在无大量新增产能情况下盈利中枢大幅提升，大化工企业获得的巨大现金流或投向下游精细化工品和新材料领域，亦或是继续扩大同类产品产能，只是将新增产能转移至碳容量更大的国家或地区。在第二阶段，化工企业或许会面临公用工程的大面积技改，利用绿色能源替代方案降低能耗，以减少与碳中和相关的税费成本； 第三阶段生物基材料和能源的时代。化工产品与百姓生活息息相关，需求不会因为政策而消失。但在碳中和目标下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击。生物基材料是一种可能的替代/补充方案。随着生物基材料成本下降、化石基材料成本上升（碳排放税费增加）、以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。 值得强调的是，以上是长达40年的行业演变思路，3060主要影响的是远期高耗能产品或产业发展的天花板，对于已获批的规划项目影响较小。此外，在3060目标下会演变出一系列可操作的政策。随着具体政策的落地，以及新技术（包括合成生物学、新型储能技术、新型核电技术、新型回收技术等等）的突破，我们理解的3个阶段也可能相互交错进行。  工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》，尼龙、气凝胶、生物基材料及化学品均被提及 10月29日，工信部发布了《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》（征求意见稿）。根据征求意见稿，先进化工材料包括特种橡胶及其他高分子材料、工程塑料、膜材料、电子化工新材料，以及其他先进化工材料，共计83种。相比2019年版69种，多出14种。 （1）特种橡胶及其他高分子材料有16种，新增了超聚态天然橡胶、苯乙烯基弹性体、生物基可降解聚酯橡胶、氢化丁腈橡胶HNBR，删-15%3%21%38%56%74%11/202/215/218/21化工沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 61 证券研究报告 除了卤代丁基橡胶、聚烯烃弹性体材料、SLA 3D打印材料用脂环族环氧树脂。 （2）工程塑料有12种，新增了光学级氟树脂、光学级聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)及其塑料光导纤维、磷酸锆核级树脂、环烯烃共聚物(COC)、阻燃抗熔滴聚酯切片、特种脂环胺类固化剂、酚酞基无定型聚芳醚酮树脂、QFS-15耐候聚氨酯磁漆，删除了高流动性尼龙、PEEK工程塑料、聚苯硫醚类(PPS)系列特种新材料产品、半芳香族尼龙(PPA)。 （3）膜材料有13种，新增了纳米级铌(钽)酸锂薄膜、聚乙烯醇薄膜(PVA)，删除了锂离子电池无纺布陶瓷隔膜、高频高速电磁屏蔽膜材料、高效能石墨烯散热复合膜。 （4）电子化工新材料有19种，新增了平板显示用光刻胶及其关键原材料和配套试剂、偏光片、银反射膜、柔性显示盖板用透明聚酰亚胺、化学机械抛光后清洗液、I-线光敏型聚酰亚胺(PI)绝缘材料、液晶显示用聚酰亚胺(PI)取向剂、黑磷、光学级聚甲基丙烯酸甲酯(PMMA)基膜、光学级三醋酸纤维薄膜(TAC)基膜、光学级聚乙烯醇(PVA)膜，删除了环保水系剥离液、铜蚀刻液、热塑性液晶高分子材料、四氯铝酸钠、CD用正性光刻胶。 （5）其他先进化工材料有23种，新增了耐高温尼龙(PPA)材料、尼龙及复合材料、III+基础油、低介电常数低损耗聚酰亚胺(PI)、高拉伸UV环保涂料、三醋酸纤维素(TCA)膜、长碳链尼龙(LCPA)材料、双酚F、锅炉加热炉无机复合结晶膜、预灌封注射器润滑硅油、纳滤膜，删除了半芳香族尼龙(PPA)、聚四氟乙烯零件和原型材、高性能医用干式胶片、环保水处理型偏铝酸钠、高性能纳米刚性粒子改性PP基复合材料及超高强度纳米PP丝、密封材料、耐温抗压材料。 其中，尼龙、气凝胶、生物基材料或化学品在《目录中》均被提及。关于尼龙的一共有5条，包括EPS蜗轮用尼龙材料、耐高温尼龙材料（PA10T、PA6T）、尼龙及复合材料（透明尼龙）、聚酰胺56（PA56）、长碳链尼龙材料（PA612、PA1012、PA11、PA12），主要应用于节能及新能源汽车、新一代信息技术产业、高档数控机床及机 器人、农机装备、先进轨道交通装备等领域。 关于气凝胶的一共有1条，是气凝胶绝热毡，主要应用于航空航天装备、生物医药及高性能医疗装备、新一代信息技术产业、节能与新能源汽车、先进轨道交通装备、节能环保。 关于生物基材料或化学品也多次被提及，包括生物基杜仲胶、生物基聚酰胺树脂、生物基可降解聚酯橡胶、生物基增塑剂、聚乳酸、蓖麻油基环氧树脂等。  工信部发布《《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录（2021年）》 11月2日，工信部发布《国家鼓励的工业节水工艺、技术和装备目录（2021年）》，共涉及共性通用技术、钢铁、石化化工、纺织印染、制药、建材、蓄电池、煤炭等14大行业152个技术。包括循环水处理技术、高盐废水处理技术等类别。其中共有34项石化、化工行业节水工艺、技术和装备入选。除了“一种间苯二甲腈干法捕集装置”（产业化示范阶段）外，其余33项节水工艺、技术和装备均已处于推广应用阶段。 行业检修情况： 【石化板块】 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 61 证券研究报告 纯苯：本周处于检修状态的产能共171.84万吨，比上周增加33万吨。 甲苯：本周处于检修状态的产能共115.7万吨，比上周增加21万吨。 丙烯：本周处于检修状态的产能共358万吨，比上周减少130万吨。 丁二烯：本周处于检修状态的产能共52.5万吨，与上周持平。 异丁烯：本周无处于检修状态的产能，与上周持平。 双酚A：本周处于检修状态的产能共30万吨，比上周减少40.5万吨。 PX：本周处于检修状态的产能共604.5万吨，比上周增加53万吨。 PTA：本周处于检修状态的产能共1373万吨，比上周增加35万吨。 丙烯酸：本周处于检修状态的产能25.5万吨，与上周持平。 丙烯酸丁酯：本周处于检修状态产能共34万吨，与上周持平。 环氧丙烷：本周处于检修状态的产能共107万吨，比上周增加29万吨。 【煤化板块】 乙二醇：本周处于检修状态的产能共569万吨，与上周持平。 醋酸：本周处于检修状态的产能共511万吨，与上周持平。 醋酐：本周处于检修状态的产能共25万吨，比上周增加10万吨。 己二酸：本周处于检修状态的产能共77.5万吨，与上周持平。 DMF：本周处于检修状态的产能共4万吨，比上周减少10万吨。 【聚氨酯板块】 MDI：本周处于检修状态的产能共49万吨，比上周减少220万吨。 TDI：本周处于检修状态的产能共217万吨，与上周持平。。 【化纤板块】 聚酯切片：本周处于检修状态的产能共10万吨，与上周持平。 聚酯瓶片：本周处于检修状态的产能共290万吨，与上周持平。 涤纶短纤：本周处于检修状态的产能共156万吨，比上周减少20万吨。 涤纶长丝：本周处于检修状态的产能共788.82万吨，比上周减少20万吨。 锦纶切片：本周处于检修状态的公司共2家，与上周持平。【农药和化肥板块】 合成氨：本周处于检修状态的公司共41家，与上周持平。 重点公司多维度跟踪 【万华化学】 海外竞对 【巴斯夫】  11月5日——壳牌有限公司认证巴斯夫 Sorbead® 吸附技术符合碳捕集与封存应用的要求。壳牌和巴斯夫正在合作以加速向净零排放世界的过渡。为此，两家公司通力协作以开展评估、降低风险，并部署巴斯夫的 Sorbead® 吸附技术以实现在燃烧前和燃烧后碳捕集与封存 （CCS）方面的应用。通过运用壳牌的碳捕集技术（如 ADIP Ultra 或 CANSOLV）捕获二氧化碳气体后，即可运用 Sorbead 吸附技术对其进行脱水。 吸附技术在 CCS 应用中具有多项优势：Sorbead 是一种硅铝胶材 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 61 证券研究报告 料，具有耐酸性、吸水能力强，并且与活性氧化铝或分子筛相比可在较低温度下再生。此外，Sorbead 吸附技术可确保处理后的气体不含乙二醇，并符合严格的管道使用和地下封存规范。其使用寿命长、运行调节灵活以及一经启用即可使气体达到标准等优势也将令客户受益匪浅。 Sorbead 吸附技术现已纳入壳牌的产品组合，应用于世界各地的众多 CCS 项目，以实现其“赋能进步”战略。 【科思创】  11月5日——科思创推出 Somos ® WaterShed AF，这是一种新型立体光刻树脂，可简化 3D 打印熔模铸造图案。该树脂旨在解决某些特种合金铸造中的敏感性问题，可实现清洁烧毁，残留灰分低，对整体工艺效率和产量产生积极影响。 Somos ® WaterShed AF 吸湿量低，尺寸稳定性高，因此即使在不同的环境条件下，零件也能保持其尺寸和机械性能。这在具有严格公差的应用中尤为重要，例如航空航天、运输、能源和公用事业。该树脂可以创建具有出色表面光洁度的精确、复杂的图案。其低粘度使部件易于打印和清洁——这是 Somos® WaterShed 系列中所有树脂的典型特征。 科思创将于11 月 7 日至 9 日在美国密歇根州大急流城举行的熔模铸造协会会议和 11 月 16 日至 19 日在德国法兰克福举行的 Formnext 会议上展示新型 Somos ® WaterShed AF 树脂（12.1 号展厅，C11 展位）  11月3