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赛轮轮胎(601058)发布2021年三季报,营业收入同比增长18.65%,但归母净利润同比下滑14.58%,主要由于越南疫情及海运压力,海运费提升,原材料成本提升,产品售价未完全顺价,毛利率下滑。公司计划继续优化海内外产能结构,包括在建项目和产能布局,以满足海内外市场需求。此外,公司“液体黄金”技术取得了重大突破,有望成为新的成长极。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为14.10亿元、20.18亿元和30.09亿元,对应EPS为0.46元、0.66元、0.98元,PE为31.87X、22.27X和14.94X。我们上调公司评级至“买入”。