进入Q4电商旺季，全链路服务商蓄势待发

星罗（300785.SZ）：进入Q4电商旺季，全链路服务商蓄势待发。公司改版升级后，社区内容生态更加完善，用户消费体验增强，商业化变现能力提升，推动营业收入稳定增长。新业务主要以人货匹配以及品牌代运营业务为主，有望打开新的增长曲线。我们预计公司2021-2023年归母净利分别为1.99/2.47/3.05亿元，EPS分别为2.24/2.79/3.44元，对应三年PE分别为35/28/23倍。维持“买入”评级。