盈利能力提升，离子注入机经营拐点

报告摘要：公司于10月29日晚公告2021年前三季度报告，前三季度实现营收6.46亿，同比增加14.6%，归母净利润为3.06亿元，同比增长37%；其中第三季度实现归母净利润0.27亿元，同比下降38%。点评如下：离子注入机订单释放打开经营拐点。公司于10月29日晚公告2021年前三季度报告，前三季度实现营收6.46亿，同比增加14.6%，Q3单季度营收0.37亿，同比下降58%，前三季度归母净利润为3.06亿元，同比增长37%；其中第三季度归母净利润0.27亿元，同比下降38%，单季度营收和业绩同比下滑主要是之前房地产业务下滑导致，公司转型半导体为主要看点，具体看半导体业务，根据此前公告凯世通2020年第四季度与国内12英寸主流集成电路芯片制造厂签署商业订单，其中首台低能大束流离子注入机于2021年上半年正式完成确认销售收入，且在手订单充足，我们认为公司经营迎来重大拐点，另外Q3毛利率方面为47.45%，同比增加近12个百分点，净利率为58.91%，同比增加10.56个百分点，主要之前收购CompartSystems 贡献较好投资收益，且CompartSystems 作为气体输送系统零配件龙头受益国产替代化趋势预计将持续贡献较好贡献。