金赛药业增长强劲，产品线持续丰富。公司实现营业收入82.39亿元，同比增长28.75%，实现归母净利润31.47亿元，同比增长39.25%。其中，金赛药业实现收入61.61亿元，同比增长45%，实现净利润30.42亿元，同比增长53%。公司毛利率为86.7%，较去年同期提升0.3%。净利率为39.9%，较去年同期提升1.2%。销售费用率为26.5%，较去年同期减少4%。预计主要受疫情影响。管理费用率为4.6%，较去年同期减少0.6%。研发费用率为6.9%，较去年同期提升2%。金赛药业金妥利珠单抗注射液获美国FDA孤儿药资格认定，未来将有助于该药物在美国的后续研发及商业化开展等方面享受一定的政策支持。我们维持盈利预期，预计公司2021-2023年实现归母净利润41.28、54.77、70.11亿元，分别同比增长35%、33%、28%。维持“买入”评级。
