白酒行业三季报平稳收官,高端酒稳健,次高端酒弹性。五粮液收入增速放缓,但利润增速快于收入,主要受益于价格贡献。公司短期波动不改长期趋势,预收款增加。建议关注茅台、五粮液、老窖等高端酒,以及汾酒、洋河、古井等次高端酒。
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