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报告标题:登海种业2021年三季报点评:营收净利双增长,玉米种业景气向上
报告正文:登海种业2021年前三季度营收达5.12亿元,同比+19.63%,归母净利达1.17亿元,同比+100.02%。21Q3营收达0.98亿元,同比+9.18%,归母净利达0.12亿元,同比+983.11%。公司主要产品玉米种子受益行业周期反转,量价齐升,公司优质品种的竞争优势凸显。玉米种子业务占公司整体营收比例在90%以上,预计公司业绩将受益种业基本面持续改善。公司拥有6个国家级、3个省级研发平台,2021年10月,登海种业选育的478、掖107、DH382、DH351、掖52106、8001、515、DH65232玉米自交系入选“全国杰出贡献玉米自交系”,占14.55%,展现出公司杰出的育种创新实力。预计未来公司凭借出色的玉米杂交育种研发实力,有望同性状拥有公司联合培育出优质转基因品种,继续引领行业品种换代升级。预计21-23年EPS分别为0.23/0.36/0.51元,对应PE为92/59/42 X ,维持“买入”评级。