格尔软件发布2021年三季报，营收同比增长63.71%，归母净利润亏损2284.99万元，亏损同比减少32.28%。公司秉持“以密码为基石、以身份为中心、以权限为抓手、以软件定义边界”的思想，构建“密码为基石、身份为中心、策略驱动的SDP”的零信任架构，助力客户实现数字化转型，应用于云计算、大数据、物联网、移动互联网等多个业务场景，已在能源等行业实现项目落地并获奖。公司作为PKI龙头积极布局，致力于为各种场景提供数字资产安全整体解决方案。公司能够为车联网安全提供一整套完整、可靠、可用，并符合国家自主信息安全规范的智能网联汽车安全防护体系，形成真正意义上的云密码应用系统。此外，公司积极参与行业标准制定，近日参与编写的《公安视频图像信息系统安全技术要求》系列标准已正式发布。公司PKI技术优势突出，信创等市场持续放量，我们维持2021-2023年的净利润预测为1.1/1.5/2.0亿元，对应2021-2023年EPS为0.46/0.65/0.87元，对应PE分别为28/20/15倍。继续看好公司新应用场景拓展能力，维持“买入”评级。
