奇安信-U（688561.SH）的营收增速和经营质量超预期，公司受益于新赛道高毛利产品高增，营收结构优化带来毛利率持续提升。公司充分受益行业成长机遇，新赛道产品牵引营收增速持续高于行业。公司凭借产品卡位、渠道与研发竞争力快速抢占市场，头部政企客群高速增长验证公司网安产品与服务竞争力。公司持续践行“高质量发展战略”，收入规模效应与成长持续性被低估。预计2021-2023年营业收入分别为58.54亿、76.74亿和99.76亿，归母净利润分别为-1.06亿、3.96亿及12.68亿元，维持“买入”评级。
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