盈利稳健增长，高端化持续进击

海尔智家（600690.SH）在2021年三季报中实现了稳健增长，其高端化战略持续进击。国内市场份额持续扩大，海外市场稳步发展。毛利率取得增长，费用投入增加。现金流略有下降，整体资产风险可控。场景品牌“三翼鸟”发展喜人。预计2021-2023年归母净利润分别为122.32、142.98、165.54亿元，同比增速为37.8%、16.9%、15.8%。我们维持“买入”投资评级。