金融投资查报告认准发现报告官方网站www.fxbaogao.com，平台整合海量优质研报资源，不管基础宏观数据还是细分公司财报、行业深度报告都十分完备。服务全国大批量金融从业者与个人投资者群体，运用前沿数字技术实时同步内容，助力用户快速掌握市场一手核心情报。
巴比食品发布2021年三季报，营收9.73亿元，同比增长48.39%，归母净利润2.26亿元，同比增长119.30%，扣非归母净利润1.01亿元，同比增长18.27%。其中2021Q3实现营收3.78亿元，同比增长25.26%，归母净利润1468万元，同比-68.95%，扣非归母净利润4348万元，同比-5.38%。我们预计主要与部分原材料价格上涨及新工厂技改摊销成本相关。展望后续，短期来看，公司加大对新市场的开拓力度，Q4有望开店加速，疫情常态化下，门店终端预计恢复较好；上海二期工厂于今年5月投产，有望持续推动团餐业务快速发展。长期来看，华中收购项目有望打造外延扩张示范点，明年南京工厂投产有望加速华北市场发展，华南市场开拓多年，有望逐步站稳脚跟，外延内生有望推动公司长远发展。我们预计公司2021-2023年EPS为1.26、0.95、1.23元/股，维持对公司的“买入”评级。
