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珀莱雅（603605）评级：增持业绩符合预期，大单品战略有效提升品牌力。公司2021年三季报显示，营业收入同比增长21.3%，净利润同比增长27.8%，毛利率提升1.61个百分点，销售费用率上升1.73个百分点。其中，线上渠道收入占比提升至81%，其中线上直营在天猫、抖音的带动下同比高增110%。公司大单品战略成效显著，有望驱动未来高质增长。预计公司2021-2023年EPS分别为2.92、3.62、4.45元，维持增持评级。
