恒玄科技发布三季报，公司三季度实现营收4.98亿元，同比增长50.22%；归母净利润1.05亿元，同比增长54.05%。前三季度公司实现营收12.31亿元，同比增长83.97%；归母净利润2.94亿元，同比增长151.31%。点评：收入增势持续，毛利率短期承压。公司三季度实现营收4.98亿元，同比增长50.22%，环比增长12.44%；归母净利润1.05亿元，同比增长54.05%，环比下降4.03%。净利润的环比下滑主要是因为毛利率的短期承压，三季度晶圆代工、封测、原材料成本上升导致公司综合毛利率环比下滑2 pct至36.04%，未来伴随成本逐渐向下游传导和高毛利的芯片出货放量，有望实现毛利率修复。此外，公司前三季度有0.85亿元的非经常性损益，主要来自投资理财收益，扣非净利润2.09亿元，同比增长109.55%，单三季度扣非净利润0.74亿元，同比增长9.93%。高集成、高算力的单芯片方案是公司核心竞争力。公司基于TWS蓝牙音频SoC的技术积累，在音箱、手表领域亦推出单芯片集成SoC方案，打破业内普遍采用的多芯片分立方案常规，拥有低功耗、高性价比的优势，体现公司卓越的设计能力，是公司核心竞争力。TWS耳机方面，公司新进大客户三星的上一代TWS产品Galaxy buds采用Broadcom的蓝牙主控芯片+ Cirrus Logic音频编码器（codec）分立方案，8月发布的二代产品则采用了恒玄BES2500ZP单芯片方案，新增支持了主动降噪功能。新款的12 nm TWS芯片亦有望于明年推出，进一步提升算力、降低功耗。智能音箱方面，前期无屏款的天猫精灵智能音箱以全志MCU外挂瑞昱WiFi/BT双模连接芯片的分立式方案为主，公司亦推出了集成WiFi/BT连接功能的SoC方案，开发难度、成本等方面均有优势。手表方面，以OPPO watch为例，Ambiq低功耗MCU+高通高性能CPU+高通WiFi/B
发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。
