业绩超预期，转型综合能源提供商

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露天煤业（002128.SZ）公布2021年三季度业绩报告，实现主营业务收入179.97亿元，同比增长22.8%；归母净利润28.74亿元，同比增长39.59%；扣非净利润29.0亿元，同比增长41.7%。公司业绩增长的主要原因是煤、铝价格提升带动业绩释放，预计四季度业绩有望继续向上的主要原因有二：一是由于公司全部为露天开采，一般二、三季度主要进行土方剥离，一、四季度主要进行煤炭开采，因此从历史数据来看，四季度业绩往往环比增长。二是公司主要辐射东北地区，四季度进入供暖季，用煤需求环比提升，公司综合售价与环渤海指数及锦州港褐煤煤指数挂钩，据Wind数据，10月以来锦州港褐煤价格以及环渤海动力煤价格指数持续走高，公司售价有望向上联动。公司拟更名为“电投能源”，公司新能源版图持续扩张，预计2021-2023年净利润分别为40.88/43.77/46.82亿元，对应EPS分别为2.13/2.28/2.44元/股。