业绩整体符合预期，继续保持稳健增长

普洛药业发布2021年三季报，前三季度实现营业收入63.99亿元，同比增长10.13%；实现归母净利润7.62亿元，同比增长20.95%。分版块来看，CDMO业务拉动业务稳健增长，制剂业务实现稳健增长，原料药及中间体业务受疫情、环保及上游原材料涨价等因素影响，短期内业绩有所承压。看好未来CDMO业务的强劲增长动力，公司CDMO业务同步布局兽药及人药领域，与默克等多家头部药企保持长期良好的合作关系，客户黏性较强。看好公司原料药及制剂一体化战略，在中长期内为业绩贡献增长动力。预计2021-2023年EPS分别为0.87/1.13/1.46元，对应PE分别为41/31/24倍，维持“买入”评级。