黑色产业链日报：市场焦点转向需求，钢材期现货价格大幅下挫

东海期货研究所 1 市场焦点转向需求，钢材期现货价格大幅下挫 钢材：市场焦点转向需求，钢材期现货价格大幅下挫 1.核心逻辑：今日国内建筑钢材市场价格大幅下挫，市场成交明显回落，全国建筑钢材成交量12万吨，环比回落1.99万吨；热卷价格也出现下跌，但跌幅小于螺纹。近期国家对于大宗商品高价格的容忍度越来越小，针对煤炭价格的调控力度也在加大，动力煤、双焦价格均出现连续跌停。同时，今天公布的新一期钢材周度产量及库存数据明显低于预期，螺纹钢产量仅下降3.78万吨，库存下降18.6万吨，降幅均小于上周。表观消费量降至291.37万吨，同比降幅超过30%；热卷表观消费量也出现了明显回落。目前钢材市场供应形势已经逐渐明朗，市场焦点开始转向需求，后期需重点关注需求变化，限产进程以及库存数据的变化。 2.操作建议：螺纹、热卷短期可能延续下跌。 3.风险因素：需求恢复低于预期 4.背景分析：10月21日，上海、杭州、南京等26城市螺纹钢价格下跌10-180元/吨；上海、杭州等16城市4.75MM热卷价格下跌10-90元/吨。 重要事项: 继10月19日晚间国家发展改革委连发三文，研究依法对煤炭价格实行干预措施，组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会，以及在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货后。10月20日晚间，国家发展改革委再次连发三文，介绍相关部门主要负责同志带队赴河北省秦皇岛市、唐山市督导煤炭保供稳价工作以及赴河南煤炭储配交易中心鹤壁园区调研的情况。 铁矿石：基本面偏弱，矿石期现货价格延续下跌 1.核心逻辑：受钢材期现市场大幅回调影响，铁矿石盘面和现货价格也出现明显回调。铁矿石本身基本面也比较弱，能耗双控下，国内限电、限产态势依旧较为严格，钢厂补库也维持谨慎态度。供应方面，受矿石价格下跌影响，近几日零星报出中小矿山停产消息，部分主流矿山也下调年度出货量目标。但考虑需求走弱，所以后期矿石港口库存延续累积态势。近几周港口库存回升1040.7万吨至1.39亿吨。后期需关注是否因限产边际减弱，引发钢厂补库。 2.操作建议：铁矿石01合约建议等待沽空机会，05合约则可关注阶段性反弹机会或者5-9正套。 3.风险因素：钢材产量继续明显回升 东海期货|2021年10月22日 黑色产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号：F3033924 投资分析证号：Z0013026 联系电话：021-68757223 13818508644 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 4.背景分析 现货价格：普氏62%铁矿石指数117.5美元/吨，跌6.95美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报820元/吨，跌45元/吨。 库存情况：Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13898.19，环比增478.89；日均疏港量267.42降6.77。分量方面，澳矿6711.30增237.8，巴西矿4629.00增246.3，贸易矿8188.90增282.3，球团391.59增6.79，精粉1021.74降2.36，块矿2229.68增159.38，粗粉10255.18增315.08；在港船舶数208条增4条。（单位：万吨）。 下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.07%，环比上周增加0.55%，同比去年下降10.34%；高炉炼铁产能利用率80.66%，环比增加0.72%，同比下降12.25%；钢厂盈利率88.74%，环比增加2.16%，同比下降1.30%；日均铁水产量216.22万吨，环比增加1.92万吨，同比下降31.07万吨。 焦炭：部分企业提涨 1.核心逻辑：受焦煤挤压利润，焦企利润跌至盈亏平衡附近，已有焦企提出提涨，钢厂态度暂未明确。后期存在需求减量预期，钢厂接受度暂时不大。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：政策扰动。 4.背景分析 本周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为74.38%，环比上周减1.37%；日均产量63.30，减0.91；焦炭库存130.04，增21.04；炼焦煤总库存1346.57，减22.66，平均可用天数15.99天，减0.04天。 焦煤/动力煤：再次跌停 1.核心逻辑：昨天收盘两煤再次跌停。焦煤方面，甘其毛都通关车辆维持在300车以上且相关人士表示后续有望增加至700车左右，受此影响蒙煤口岸煤价开始下跌。发改委表示动煤增产显著，有望在月底达到去年同期水平。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：进口政策变化。 4.背景分析 1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报3200元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报3950元/吨，S1.3，G78报价3450元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2200元/吨，主焦煤A<10，S<1.2报3800元/吨，均为到厂含税价。 东海期货研究所 3 免责条款： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn 、