业绩大幅增长超预期，盈利能力继续改善

欧科亿发布2021年三季报，业绩大幅增长超预期，盈利能力继续改善。公司营收和归母净利润分别同比增长53.2%和119.0%，单季度营收和归母净利润分别同比增长40.7%和121.7%。毛利率提升至34.3%，期间费用率下降至10.1%，净利润率提升至22.4%。刀具消费规模稳步增长，进口替代、市占率提升保障公司业绩增长。预计2021-2023年EPS分别为2.27、2.99、3.92元，未来三年归母净利润复合增长率为54.0%。给予公司目标价121.80元，维持“买入”评级。