汽车行业周报18年45期：特斯拉宣布中国售价全系下调12%~26%

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Table_First|Table_Summary 特斯拉宣布中国售价全系下调12%-26% 汽车行业周报18年45期 投资要点： ➢ 板块一周行情回顾 上周市场开始回调，其中沪深300指数下跌3.00%；申万整车跑赢沪深300，下跌2.54%；汽车零部件下跌6.81%，国联新能源汽车下跌7.22%。自年初以来，汽车各子板块大幅跑输沪深300。 ➢ 行业重要事件及本周观点 【特斯拉宣布中国售价全系下调12%-26%】11月22日，特斯拉宣布即日起将在中国销售的Model S、Model X电动车的价格全系下调12%-26%。其中，Model S系列各车型下调10-28万元，调后指导价78-109万元；Model X系列各车型下调11-39万元，调后指导价86-118万元。 目前在中美贸易摩擦下，特斯拉的进口关税为40%，降价后特斯拉承担了至少一半的关税成本。降价最直接的因素在于关税上升后，对特斯拉在中国的销售形成了严重的影响，10月特斯拉在中国的销量下滑达70%。对中国市场来说，电动车的普及刚刚开始，市场份额对特斯拉显然是更为关键的因素，伴随着各大传统车企推出越来越多具有竞争力的电动车产品，特斯拉无疑会承受越来越大的竞争压力，降价是符合特斯拉长远利益的，相信本次大幅调价后会对销售有较好的促进作用。但由于特斯拉的高定位，降价后其价格区间与目前中国市场的电动车产品差距仍然较大，因此对国内新能源汽车市场影响很小。 【本周观点：行业下行压力仍然较大，关注细分龙头】投资策略上，建议关注新能源汽车板块整体的反弹行情。建议关注估值折价严重的重卡板块，未来两年业绩波动弱于预期，推荐潍柴动力（000338）。存量时代，建议中长期关注优质行业细分龙头车企上汽集团、吉利汽车。零部件标的建议关注宁波高发（603788）、万里扬（002434）、精锻科技（300258）、银轮股份（002126）等标的。 ➢ 主要上市公司表现 上周汽车板块统计样本（共162家）上涨26家，停牌0家，下跌136家。板块中光洋股份、钧达股份、双环传动等个股涨幅居前。恒立实业、威塘工业、隆盛科技等个股跌幅居前。 ➢ 本期股票组合推荐（维持上周推荐） ➢ 风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 Table_First|Table_ ReportDate 2018年11月26日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_ Chart 一年内行业相对大盘走势 Table_First|Table_Author 马松 分析师 执业证书编号：S0590515090002 电话：0510-85613713 邮箱：mas@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 彭福宏 研究助理 电话：0510-85613713 邮箱： pengfh@glsc.com.cn 联系人 Table_First|Table_RelateReport 相关报告 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 板块一周行情回顾 ...................................................... 4 1.1 各子板块估值情况 ...................................................................................... 5 2 汽车板块上市公司市场表现 .............................................. 5 2.1 汽车及零部件板块表现点评 ........................................................................ 5 2.2 新能源汽车板块表现点评 ........................................................................... 6 2.3 重点覆盖个股行情 ...................................................................................... 6 3 公司重要公告及行业新闻 ................................................ 7 3.1 重要公司公告.............................................................................................. 7 3.2 行业重要新闻.............................................................................................. 8 4 产业链数据跟踪 ....................................................... 10 4.1 锂电池及原材料 ........................................................................................ 10 4.2 新能源汽车销量统计 ................................................................................. 10 4.3 汽车产量统计............................................................................................ 12 5 风险提示： ........................................................... 12 图表目录 图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅 ................................................................................ 4 图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ........................................................................ 4 图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行 ................................................................................ 4 图表4：申万汽车一级板块对沪深300PE估值溢价 ............................................................... 5 图表5：国联新能源汽车相对沪深300PE估值溢价 ............................................................... 5 图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 ...................................................................................... 5 图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 ...................................................................................... 5 图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 .......................................................................... 6 图表9：新能源汽车行业一周跌幅前10排行 .......................................................................... 6 图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 .............................................................................................. 6 图表11：本周股票组合 .............................................................................................................. 7 图表15：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ........................................................................... 10 图表16：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ........................................................................... 10 图表17：钴价走势（元/吨） ................................................................................................... 10 图表18：氧化镨钕价格走势（元/吨） ................................................................................... 10 图表19：国内新能源汽车产量数据 ........................................................................................ 10 图表20：国内新能源汽车产量按技术路线分布 .................................................................... 10 图表21：国内新能源汽车月度销量跟踪 ................................................................................ 11 图表22：国内新能源汽乘用车月度销量跟踪 ........................................................................ 11 图表23：美国2017年新能源汽车销量统计 .......................................................................... 11 图表24：TESLA电动汽车全球季度销量统计 ...................................................................... 11 图表25：Model S美国市场月度销量统计 ............................................................................. 11 图表26：乘用车月度销量跟踪 .............................................