精锻科技是一家专注于汽车零部件制造的公司,其主要产品包括齿轮和VVT等。公司三季度业绩符合预期,但净利润环比下滑幅度超过营收环比下滑幅度,主要受原材料成本、运费上涨和研发费用增加等因素影响。预计四季度受益大众补库将提升盈利水平,新能源车产品收入及盈利比重有望快速提升。财务预测与投资建议:预测2021-2023年EPS分别为0.43、0.66、0.86元,给予22年26倍估值,目标价17.16元,维持买入评级。风险提示包括齿轮配套量低于预期、VVT业务低于预期和乘用车行业需求低于预期等。
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