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2021年三季报点评：片仔癀线上渠道发力，毛利率、净利率双升

2021-10-21 何玮东方财富李凯VC

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片仔癀（600436）2021年三季报点评：公司业绩基本符合预期，线上直销占比提升，毛利率、净利率双升。公司日化化妆品收入5.6亿元，同比增长13.9%，毛利率为71.07%，同比增长8.27pct。公司有望加快推进片仔癀化妆品的分拆上市，化妆品业务有望实现高增长。投资建议：维持公司2021/2022/2023年营业收入分别为81.35/99.04/114.88亿元，归母净利润分别为21.42/27.15/29.85亿元，EPS分别为3.55/4.50/4.95,PE分别为124/98/89，维持“增持”评级。

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