建材行业AH建材龙头2021年中报总结：超预期与经营分化

本报告对2021年建材行业的中报进行了总结。报告指出，水泥行业的“边际逻辑”正在弱化，而玻璃和玻纤的供不应求仍在延续。报告认为，消费类建材的盈利韧性、经营质量和成长性正在全面分化，B端逻辑更占优势。报告推荐了东方雨虹、中国联塑、科顺股份、蒙娜丽莎等公司。报告还指出，玻璃供给缺口的存在，使得龙头企业的业绩从超预期到再超预期。报告推荐了信义玻璃、旗滨集团、信义光能、福耀玻璃、南玻A等公司。报告还指出，市场低估了玻纤的盈利韧性及中长期成长，推荐中国巨石、中材科技等公司。报告还推荐了硅宝科技、金博股份、石英股份、鲁阳节能、浙矿股份、国检集团等高成长建材标的。报告认为，21H2财政发力有望提振水泥需求，而“限电”可能成为水泥供给侧关键词。报告推荐了中国建材、海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、冀东水泥、天山股份等公司。