21年三季报业绩预告点评：三季度业绩略超预期，规模效应显著

中颖电子发布21年三季报业绩预告，预计实现归母净利润为2.63-2.71亿元，同比+75%到80%。业绩略超预期。其中，公司前三季度享受研发费用加计扣除优惠政策，减少所得税额约1101万元（往年于四季度确认）。扣除该部分影响，则前三季度实现净利润2.52-2.60亿元，同比+67.7%-72.7%；21Q3单季度实现净利润1.0-1.1亿元，同比+76%-89%。公司盈利表现优异主要系销售额及毛利率同比均增长。我们看好公司长期增长潜力，上调盈利预测，将公司2021-2023年归母净利润由先前的3.4/4.9/6.2亿元，上调至4.0/5.7/7.1亿元，当前股价对应PE 46/32/26倍，维持“买入”评级。

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