Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月5日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 港股築底時間或延長 理財通受惠股宜留意 今日焦點 1) 金融市場近期波幅明顯加大，短期要緊盯美債息、美元指數。此外，本周五美國將公布9月份就業數據，數據好壞，或會影響聯儲局縮減購債計劃的執行速度。本港方面，新一份《施政報告》將於本周三出爐，房屋及土地供應續成市場焦點，值得留意。 2) 「跨境理財通」最快有望10月中正式啟動。中銀香港（02388）背靠母公司中國銀行（03988），中國銀行集團在粵港澳大灣區內擁有逾1,000個網點，中銀香港亦是本港唯一的人民幣業務清算行，並早已開始大灣區「開戶易」跨境開戶，料最有力搶佔理財通市場份額，短線策略方面亦具醞釀突破之勢。 市況回顧 美國債息一度衝上1.5厘，美股周一顯著受壓，科技股重挫，紐約期油則攀上7年新高位。Facebook (fb)及旗下多個社交平台，包括WhatsApp、社交網Facebook及Instagram周一深夜時段突然故障，全球多地用戶表示無法使用，fb股價受壓，曾急跌5.9%，收市仍挫4.9%。 A股假期休市，港股大跌，市場情緒表現低落。板塊方面，生物醫藥股全天維持跌勢，為市場表現最差的板塊，開拓藥業大跌超25%，復星醫藥大跌超18%，石四藥集團等跌幅均居港股前列；電力股、體育用品股、光伏股、航運股、餐飲股、大金融股、汽車等熱門板塊全天萎靡，大型科技股阿里巴巴、小米、網易、美團皆跌超3%，騰訊跌1%。另一方面，物管股逆勢走強，線上教育股。航空等少數板塊上漲；恒大概念股走高，恒大汽車漲超29%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 24,036 24,479 23,908 -539 -2.19 27,906 恒生科技指數 5,974 6,071 5,937 -128 -2.09 1 0 上海綜合指數 3,568 3,572 3,542 32 0.90 2, 63 深圳綜合指數 14,309 14,338 14,124 230 1.63 ,056 道瓊斯工業平均指數 34,003 34,410 33,822 -324 -0.94 納斯達克綜合指數 14,255 14,500 14,182 -311 -2.14 標普500指數 4,300 4,356 4,279 -57 -1.30 德國DAX指數 15,037 15,175 15,017 -120 -0.79 日經225指數 28,445 29,046 28,344 -326 -1.13 VIX恐慌指數 23.0 24.6 21.9 1.8 8.56 紐約油價 77.6 78.4 75.3 1.7 2.29 黃金 1,769.6 1,770.5 1,747.8 8.6 0.49 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 23,975 24,626 23,836 -2.24 146,840 100,330 -61 1.7 恒指下月 23,950 24,598 23,829 -2.26 1,413 708 -86 1.2 國期即月 8,510 8,672 8,464 -2.42 96,538 219,080 2,536 9 國期下月 8,530 8,772 8,496 -2.23 38 164 2,556 .4 科指即月 5,947 6,155 5,934 -2.04 13,724 30,609 -27 科指下月 5,975 6,145 5,947 -1.58 100 186 1 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 40.50 40.65 0.37 0 28 700 騰訊 457.00 450.34 -1.46 -1.24 939 建行 5.48 5.46 -0.46 -0.39 1398 工行 4.27 4.25 -0.56 0.00 1299 友邦 88.20 87.53 -0.76 0.65 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.479 0.017 -0.059 德國10年期國債 -0.214 0.010 0.009 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月5日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份評析 海爾智家(6690.HK)趁調整吸納 業績與市場預期同步：增長受惠該公司不斷推出智慧成套產品引領創新，拓展高端品牌卡薩帝的產品陣容，產品結構優化所致。中期純利68.52億元（人民幣．下同），升1.46倍，每股盈利0.74元，不派中期股息。該集團指，收入約1116億元，升約16.6%，毛利329億元，升約25.6%，整體毛利率為29.5%，上升2.1個百分點。 海外智慧家庭業務已經進入良性發展期：期內中國智慧家庭業務收入實現574.60億元，較2020年同期增長29.9%；經營利潤38.69億元，較2020年同期增長50.1%；期內海外業務實現銷售收入569.16億元，較2020年同期增長23.4%，經營利潤32.20億元，較2020年同期增長113.4%；經營利潤率達到5.7%，較2020年同期提升2.4個百分點。 估值具備穩定增長潛力，空間受惠品牌成功打開海外市場：早前集團制定了未來五年的發展目標：當中指出，2021年公司的歸母淨利潤較2020年增長率需達到或超過30%，2022年歸母淨利潤較2021年增長15%或以上，2023至2025年的歸母淨利潤較2021年歸母淨利潤的年復合增長15%或以上。按去年純利計算，現價交易估值約為2023年15倍市盈率。 市場風險方面，包括：1)競爭劇烈或導致產品提價空間減少，本土龍頭及海外品牌競爭；2)原材料價格增速對毛利率影響增加，但該公司近年主攻高端產品輸出有效抵消成本增加；3) 缺芯潮，但對海爾的影響暫時有限，該公司有晶片庫存，預計可滿足生產到2021年第四季度；4)收購整合風險，在海外收購，需要克服經營和文化上的壁壘，增加品牌影響力和提升運營效率。 建議於26.5元買入，上望30元，跌穿22元止蝕。 前收市價：HK$27.05 圖一：日線圖 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月5日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 企業、金融市訊息  信德集團(00242)公布，其附屬SAIL以代價7000萬美元，向WMMH收購威馬約8933.42萬股系列D優先股。WMMH由威馬出行科技集團創辦人之一的沈暉持有，威馬出行科技集團擁有「威馬汽車」品牌，主要從事製造及銷售電動車。WMMH持有威馬出行科技約75.4%股權。  中昌國際控股(00859)公布，3間附屬公司分別收到恒生銀行的回覆，鑑於3間附屬公司並無於今年9月30日或之前根據早前所給予的延期而償還任何部分還款，未能作出有關還款，故被視為相關融資函件及融資協議下的違約事件。  碧桂園服務(06098)公布，於昨日集團獲彩生活(01778)告知，彩生活的控股股東花樣年(01777)有較大機會出現對外債務違約。集團亦獲告知彩生活未能償還碧桂園物業香港於上月30日向彩生活借出本金為7億元人民幣的等值港元，並於昨日到期償還的貸款。  阿爾法企業(00948)公布，要約人華得投資以總代價2.14億元，向該公司主席熊劍瑞及行政總裁易培劍持有的Alpha Professional，購入該公司約56.61%的股份。上述交易完成後，要約人及其一致行動人士持有該公司約61.06%，將根據收購守則規則，提出無條件強制性現金要約全購，每股要約價為現金1.2元，較停牌前收市價1.18元，溢價約1.69%。要約應付總金額約1.47億元。  金輝控股(09993)公布，今年首9個月，累計合約銷售金額約733.5億元(人民幣．下同)，按年增長19.9%；累計合約銷售面積約434.2萬平方米；合約平均售價約每平方米1.69萬元。單計9月，合約銷售金額約30.2億元，按年下跌63.9%；合約銷售面積約13萬平方米；合約平均售價約每平方米2.32萬元。 上日10大成交滬港通股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 暫停 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 暫停 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 9988 阿里巴巴－ＳＷ 137 -3.66% 58.2 億 700 騰訊控股 457 -0.95% 53.9 億 2800 盈富基金 24.72 -1.98% 37 億 3690 美團－Ｗ 236.8 -3.97% 35.6 億 2269 藥明生物 115.6 -8.62% 29.4 億 2828 恒生中國企業 86.6 -2.39% 27.9 億 1299 友邦保險 88.2 -1.95% 23.2 億 1810 小米集團－Ｗ 20.55 -3.75% 21.2 億 2318 中國平安 51.25 -3.76% 20.8 億 9618 京東集團－ＳＷ 274.6 -3.04% 18.2 億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 1058 粵海制革 1.05 121.05% 5.6 千萬 1025 嘉藝控股 0.58 93.33% 5.35 百萬 228 中能控股 0.175 62.04% 5.75 千萬 708 恒大汽車 3.9 29.14% 11 億 8446 ITP HOLDINGS 0.239 25.79% 4.84 十萬 8286 長城微光 0.118 -37.23% 4.35 千 8341 艾碩控股 0.035 -31.37% 6.05 千 9939 開拓藥業－Ｂ 38.9 -25.55% 4.14 億 2137 騰盛博藥－Ｂ 29.55 -24.33% 1.9 億 8487 ISP GLOBAL 0.495 -23.85% 1.09 百萬 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月5日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 1 長和 51.75 -0.38 330 5.8 2628 中國人壽 12.64 -1.10 2,121 4.9 2 中電控股 74.45 -0.73 254 18.7 3968 招商銀行 59.60 -3.95 1,475 11.7 3 香港中華煤氣 11.64 -1.36 1,507 28.8 3988 中國銀行 2.72 -1.45 17,218 3.3 5 匯豐控股 40.50 -1.10 2,196 11.4 6098