电子行业周报：5G有望快速进入规模化商用阶段

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5G有望快速进入规模化商用阶段 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 信息科技/电子 报告时间 । 2018/11/25 分析师 方科 证书编号：S1100518070002 021-68595195 fangke@cczq.com 联系人 王睿 证书编号：S1100117090008 0755-25332321 wangrui@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——电子行业周报（20181125）  川财周观点 近日，华为轮值董事长胡厚崑发言表示，目前5G测试正在全球范围内开展，华为已经向欧洲、中东等市场大规模出货1万个5G基站。未来两年内在频谱和站点资源支持等方面取得突破后，5G有望快速进入规模化商用阶段。5G设备开启大规模出货，并配合终端研发升级，带动相关电子零部件持续发展。5G的发展对PCB的影响主要在两个方面：一是5G新建通讯基站对高频电路板有着大量的需求；二是5G对移动终端内使用的PCB板有所更换。通信基站使用大量的高频电路板，通信设备主要采用高多层PCB板，其中8-16层占比接近一半；移动终端以HDI与挠性板为主。建议关注通信板公司，相关标的：深南电路、沪电股份。  市场表现 本周川财信息科技指数下跌8.23%，上证综指下跌3.72%，收于2579.48点，电子行业指下跌7.71%，收于2117.54点。电子行业指数版块排名28/28，整体表现较差。周涨幅前三的个股为正业科技、合力泰、上海贝岭，涨幅分别为34.87%、11.49%和9.88%。跌幅前三的个股分别为华金资本、茂硕电源、信维通信，跌幅分别为17.75%、15.08%和14.12%。  行业动态 根据拓墣产业研究院最新统计，全球前十大IC设计业者2018年第三季营收及排名出炉。受惠于网通、资料中心、车用领域与消费性电子的成长动能，大多数IC设计业者的营收表现皆较去年同期成长，仅有Qualcomm出现微幅衰退的情况。三家台系设计业者如联发科、联咏与瑞昱等，则受消费性电子的带动，第三季成长表现出色。联发科自第二季开始，已摆脱衰退阴霾，第三季较去年同期成长3%。（拓墣产业研究院） 近日，江苏华存发布了我国第一颗国研国造的嵌入式40纳米工规级别存储控制芯片及应用存储解决方案：HC5001，这意味着我国在中高阶eMMC存储领域有了第一颗“中国芯”，并实现了量产。（苏商会）  公司公告 歌尔股份（002241）：为加快公司产业布局，公司同荣成市人民政府于2018年11月21日在荣成市签署《项目合作协议》, 拟在荣成市小迟家村原址地块，共同投资建设智能器件封测项目。项目总投资9亿元人民币；正业科技（300410）：公司发布2018年业绩预告，预计2018年归属于上市公司股东净利润为2.17亿-2.77亿元，同比增长10%-40%。  风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/9 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场表现 ......................................................................................................................... 4 三、行业动态 ......................................................................................................................... 5 四、公司动态 ......................................................................................................................... 7 4.1 股价表现 ...................................................................................................................... 7 4.2 公司公告 ...................................................................................................................... 7 风险提示 ................................................................................................................................ 8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/9 图表目录 图 1： 各版块本周涨跌幅 ............................................................................................................. 4 表格 1. 电子二、三级行业表现 ..................................................................................................... 5 表格 2. 涨跌幅前十（%） .............................................................................................................. 7 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/9 一、川财周观点 近日，华为轮值董事长胡厚崑发言表示，目前5G测试正在全球范围内开展，华为已经向欧洲、中东等市场大规模出货1万个5G基站。未来两年内在频谱和站点资源支持等方面取得突破后，5G有望快速进入规模化商用阶段。5G设备开启大规模出货，并配合终端研发升级，带动相关电子零部件持续发展。5G的发展对PCB的影响主要在两个方面：一是5G新建通讯基站对高频电路板有着大量的需求；二是5G对移动终端内使用的PCB板有所更换。通信基站使用大量的高频电路板，通信设备主要采用高多层PCB板，其中8-16层占比接近一半；移动终端以HDI与挠性板为主。建议关注通信板公司，相关标的：深南电路、沪电股份。 二、市场表现 本周川财信息科技指数下跌8.23%，上证综指下跌3.72%，收于2579.48点，电子行业指下跌7.71%，收于2117.54点。电子行业指数版块排名28/28，整体表现较差。 图 1： 各版块本周涨跌幅 资料来源：wind, 川财证券研究所 -9.00-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00银行食品饮料医药生物房地产汽车建筑装饰交通运输休闲服务家用电器农林牧渔机械设备国防军工建筑材料商业贸易非银金融公用事业采掘电气设备化工纺织服装轻工制造有色金属传媒综合通信钢铁计算机电子 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/9 本周电子版块二级子版块中，半导体、其他电子、元件、光学光电子、电子制造分别下跌6.28%、8.00%、7.47%、7.74%、8.22%。电子版块三级行业中，跌幅前三的是光学元件、LED、半导体材料，分别下跌9.29%、9.03%、8.75%。 表格 1. 电子二、三级行业表现 代码 名称 周收盘价 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 801081.SI 半导体(申万) 1,505.41 -6.28 4.84 801082.SI 其他电子II(申万) 3,512.61 -8.00 6.19 801083.SI 元件II(申万) 2,823.69 -7.47 0.72 801084.SI 光学光电子(申万) 1,164.06 -7.74 1.06 801085.SI 电子制造II(申万) 3,018.92 -8.22 2.07 850811.SI 集成电路(申万) 1,721.09 -5.80 4.55 850812.SI 分立器件(申万) 1,028.52 -8.45 5.30 850813.SI 半导体材料(申万) 1,523.63 -8.75 7.56 850822.SI 印制电路板(申万) 2,271.22 -6.74 1.57 850823.SI 被动元件(申万) 3,214.90 -8.21 -0.12 850831.SI 显示器件III(申万) 808.82 -6.46 2.27 850832.SI LED(申万) 1,543.69 -9.03 2.60 850833.SI 光学元件(申万) 2,550.56 -9.29 -7.52 850841.SI 其他电子III(申万) 3,521.07 -8.00 6.19 850851.SI 电子系统组装(申万) 2,203.45 -8.72 6.21 850852.SI 电子零部件制造(申万) 3,671.70 -7.88 -1.14 资料来源：wind, 川财证券研究所 三、行业动态 1、根据拓墣产业研究院最新统计，全球前十大IC设计业者2018年第三季营收及排名出炉。受惠于网通、资料中心、车用领域与消费性电子的成长动能，大多数IC设计业者的营收表现皆较去年同期成长，仅有Qualcomm出现微幅衰退的情况。三家台系设计业者如联发科、联咏与瑞昱等，则受消费性电子的带动，第三季成长表现出色。联发科自第二季开始，已摆脱衰退阴霾，第三季较去年同期成长3%。（拓墣产业研究院） 2、近日，江苏华存发布了我国第一颗国研国造的嵌入式40纳米工规级别存储控制芯片及应用存储解决方案：HC5001，这意味着我国在中高阶eMMC存储领域有了第一颗“中国芯”，并实现了量产。（苏商会） 3、据外媒报道，华为计划在印度的企业业务投入巨资，并预计印度将在未来五年内，成为华为企业业务的前五大创收市场。根据DNA Money消息，华为 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/9 最近在印度开设了第一个OpenLab，它将为企业、智慧城市、智能校园等设计信息和通信技术(ICT)解决方案。这是其在印度的第一个实验室，也是华为在全球的第12个实验室，将为印度客户提供服务。（环球网） 4、近日，顺庆区潆华工业园区二期项目工地上，气球高悬，彩旗飘扬。总投资28亿元的中科九微科技有限公司半导体设备智能制造项目开工奠基仪式在此隆重举行，这标志着又一高端产业项目在顺庆开工建设。顺庆区委书记陈泽斌出席仪式并宣布项目开工。（南充资讯网） 5、据韩国媒体亚洲经济报道，SK海力士透过子公司SK Hy