汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 汽车 2021年10月07日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业周报-9月前两周批发零售偏弱，四季度芯片供给有望改善》-2021.9.18 《行业周报-上海将出台支持燃料电池汽车发展的若干政策》-2021.9.12 《行业点评报告-2021年8月新能源汽车零售销量环比+12.0%，单月渗透率为17.1%》-2021.9.9 9月前四周批发零售表现平淡，汽车库存降至近年低位 ——行业周报 邓健全（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790521040001 ⚫ 上周（9.27-9.30）关注：9月前四周批发零售偏弱，新能源市场依旧火爆 据乘联会，9月前四周批发同比下降31%，零售同比下降13%。相比往年“金九银十”降价促销旺季，2021年9月批发零售走势稍显平淡，并没有出现大规模降价促销。由于经销商库存降至近年来低位、一些热销车型缺货，部分车型提价销售。中国汽车流通协会预计汽车芯片缺口峰值已经过去，未来芯片供应紧张状况有望缓解，但传导至终端销售仍需3-5个月。相比整体车市的平淡表现，新能源汽车市场销售依然火爆，同比、环比均呈现高增长。 ⚫ 行情回顾：行业跑输大盘，约一成个股上周（9.27-9.30）上涨 （1）上周（9.27-9.30）沪深300指数涨幅0.35%，创业板指数跌幅1.15%，汽车板块跌幅2.94%，跑输大盘3.29个百分点。其中，摩托车及其他III板块涨幅1.91%，在子板块中涨幅最大。 （2）个股方面，上周（9.27-9.30）汽车板块中有25家公司收涨，占比约一成，北汽蓝谷、春风动力）领涨。新能源汽车子板块中，北汽蓝谷以22.99%的周涨幅领涨。 ⚫ 行业动态及公司公告：宁波华翔2021年1-9月归母净利润同增53.35%-60.37% （1）近日，国家发改委印发了进一步完善能耗双控制度的通知，明确了能耗双控制度的总体安排，要求各地区采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标。为完成能耗下降目标，广东、浙江、江苏等多地纷纷推出“限电限产”举措。 （2）宁波华翔发布业绩预告，2021年1-9月预计公司归母净利润9.33-9.75亿元，同比增长53.35%-60.37%。广东鸿图发布业绩预告，2021年1-9月预计公司归母净利润1.81-1.98亿元，同比增长133.66%-154.92%。潍柴动力与陕汽集团协商确定双方按照当前持股比例对陕重汽分别增资不超过40.8亿元和39.2亿元。 （3）上市新车方面，2021年9月29日，长城汽车玛奇朵上市，售价14.58-15.98万元；9月30日，比亚迪宋PLUS新能源上市，售价14.68-19.98万元。 ⚫ 上周（9.27-9.30）观点 9月受制于芯片供应问题，车市批发零售表现平淡，预计汽车芯片缺口峰值已过，未来汽车生产供应有望好转。电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、广汇汽车、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、新泉股份、三花智控等。 ⚫ 风险提示：宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。 -20%-8%4%16%28%40%2020-102021-022021-06汽车沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 上周（9.27-9.30）关注：9月前四周零售稍显平淡，供给紧张汽车库存降至近年低位 ............................................... 4 2、 板块市场表现：汽车板块跑输大盘 .................................................................................................................................... 5 2.1、 板块行情回顾：汽车板块跑输沪深300指数3.29个百分点 ................................................................................. 5 2.2、 个股情况分析：上周（9.27-9.30）约1成行业个股收涨 ...................................................................................... 6 3、 行业动态及公司公告：为完成能耗双控目标，多地开始“限电限产” ......................................................................... 7 3.1、 行业重要新闻：为完成能耗双控目标，多地开始“限电限产” .......................................................................... 7 3.2、 重点公司公告：宁波华翔、广东鸿图公布前三季度业绩预告 .............................................................................. 8 3.3、 新上市车型：玛奇朵、宋PLUS新能源等新车上市 .............................................................................................. 9 4、 重点数据跟踪：原材料价格总体平稳 .............................................................................................................................. 11 4.1、 锂电池及材料价格波动幅度较小 ........................................................................................................................... 11 4.2、 新能源汽车：8月纯电动车产销量同比略为上升 ................................................................................................. 15 4.2.1、 新能源汽车产销量数据：8月产销量同比增幅较大，乘用车销量环比上升 .......................................... 15 4.2.2、 充电桩保有量情况：稳步上升 .................................................................................................................... 16 4.3、 汽车行业：行业总体月度销量走弱，增速有所回落 ............................................................................................ 17 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 17 图表目录 图1： 汽车板块上周（9.27-9.30）涨跌幅行业排名第17位 .................................................................................................. 5 图2： 子板块中摩托车及其他III版块上周（9.27-9.30）涨幅最大 ........................................................................................ 5 图3： 概念板块中消费50全收益指数上周（9.27-9.30）领涨 .............................................................................................. 5 图4： 上周（9.27-9.30）上涨个股个数为25家 ...................................................................................................................... 6 图5： 个股中北汽蓝谷、春风动力上周（9.27-9.30）领涨 .................................................................................................... 6 图6： 金属钴价格近3月略有上涨（万元/吨） .................................................................................................................... 11 图7： 电解钴价格近3月略有上涨（万元/吨） .................................................................................................................... 11 图8： 四氧化三钴价格近3月略有下降（元/千克） ............................................................................................................ 11 图9： 金属锂价格近3月略有上涨（万元/吨） .................................................................................................................... 11 图10： 碳酸锂价格近3月走势平稳（万元/吨） .................................................................................................................. 12 图11： 氢氧化锂价格持续上涨（万元/吨） .......................................................................................................