该研报主要关注生猪产能去化和种业大机会。对于生猪养殖方面,目前养殖存栏恢复充分,预计未来猪价跌势或放缓。从长期价值投资角度,周期会带来股价和市值波动,但不影响确定性,而企业的价值(估值)只受确定性影响,因此长期价值仍旧回归。对于种业方面,种业政策密集性出台,关注板块主题性机会。推荐三大核心资产牧原股份、海大集团、圣农发展;推荐生猪养殖板块:正邦科技、天邦股份、新希望、温氏股份、大北农、天康生物等;种植链推荐玉米种业,标的:大北农、隆平高科、荃银高科。风险提示:政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。