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根据报告，中通、申通、圆通、韵达、百世和极兔六大快递公司均同步上调全网派费0.1元/票，以切实维护保障广大快递员的合法权益。同时，顺丰官方也发布消息称，再加5亿元力推“员工可持续发展保障”计划。这些举措有望改善快递小哥的生存境况，减轻加盟商的人力成本压力，缓解市场竞争压力。此外，六大快递公司同步上调派费也有利于总部公司，保障终端快递小哥的权益，维护市场良性竞争，促进高质量发展。因此，预计快递公司在同步上调派费后有望继续延续涨价节奏，今年旺季通达系提价幅度和提价周期长度均有望明显优于往年，快递小哥、加盟商以及快递公司总部均将享受快递价格上涨带来的利润红利。根据我们测算，假设在现阶段盈利预测基础上，2022年全年快递公司总部同步上调单票快递价格（不含派费）0.05元或0.1元，则2022年圆通的利润增加值分别为9、18亿元（对应PE分别为14、10倍），申通的利润增加值分别为8、13亿元（对应PE分别为15、9倍），韵达的利润增加值分别为10、19亿元（对应PE分别为18、14倍），中通的利润增加值分别为12、25亿元（对应PE分别为24、21倍）。因此，我们建议在高质量发展中促进共同富裕的指导思想下，政策管控快递无序竞争、保障快递小哥权益有利于行业中长期的健康发展，中短期来看在政策指导下，价格战激烈度和快递公司盈利能力将环比明显改善，快递龙头公司将迎来一波估值提升的行情；中长期来看，市场竞争出清的趋势不变，最终胜出的龙头将享受量价齐升的红利。重点推荐弹性大、估值低的圆通速递和困境反转的申通快递，同时也推荐韵达股份、中通快递和顺丰控股。
