环保及公用事业周报：绿电交易正式启动，新能源运营再受政策利好

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保及公用事业周报（2021.9.6-2021.9.12） 绿电交易正式启动，新能源运营再受政策利好 ■行业走势：本周公用事业与环保指数上涨3.42%，略高于上证综指涨幅，主要由于环保及公用板块发布多项政策利好。环保板块中节能与能源清洁利用板块涨幅较大，本周上涨4.07%；公用事业板块中清洁能源发电板块涨幅较高，本周上涨9.89%。 ■本周要点： 1）绿电交易启动，利好新能源运营：发改委批准绿色电力交易试点方案，首批绿电交易达成交易电量79.35亿千瓦时，较当地电力中长期交易价格增加0.03-0.05元/千瓦时，溢价幅度较大。交易价格由发电企业与用户双边协商、集中撮合等方式形成，完全市场化产生的附加收益归发电企业所有，可用于抵消政府新能源补贴，有利于新能源运营企业改善现金流，利好新能源运营板块，重点推荐火电转型新能源相关标的【华能国际A+H】【福能股份】，建议关注【华润电力】【华电国际A+H】；建议关注纯新能源运营标的【龙源电力H】【节能风电】【中闽能源】；绿电交易未来有望纳入水电，因此也建议关注水电龙头【长江电力】。 2）进一步优化抽水蓄能政策，助力新能源消纳: 国家能源局发布了《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，要求各省（区、市）能源主管部门在规划重点实施项目库内核准建设抽水蓄能电站，将7.26亿千瓦抽水蓄能项目纳入中长期发展库。抽水蓄能的大力发展助力新能源发电消纳，利好新能源运营板块。 3）居民厨余垃圾处理费调整：北京市城市管理委员会发布《关于加强本市非居民厨余垃圾计量收费管理工作的通知》，自9月30日起本市非居民厨余垃圾处理费调整到300元/吨，有利于促进生活垃圾源头减量、分类和资源化利用，建议关注湿垃圾处理龙头【维尔利】。 4）重点推进农业节水技术，农业固废污染防治受重视：农业农村部等印发《“十四五”全国农业绿色发展规划》，提出推进农艺节水，推广水肥一体及喷灌、滴灌等农业节水技术，提高水资源利用效率。建议关注民用水泵优质标的【大元泵业】【凌霄泵业】。同时《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》印发，提出到“十四五”末，畜禽粪污和秸秆利用率分别达到80%和86%以上，农膜及农药包装废弃物回收率分别达到85%和80%以上，农业固体废物污染防治水平和资源化利用能力将迈上新台阶。 5）LNG价格稳中上行：本周全国LNG出厂成交周均价为5958.72元/吨，延续近期持续增长态势，燃气方面建议关注拥有LNG接收站运营权的天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。 ■碳市场跟踪：上周全国碳交易市场挂牌交易总成交量6,312吨，日成交均价维持在43元/吨左右；各地碳交易市场总成交量43.09万吨，成交均价均低于全国碳市场，北京市场均价较高，达80.42元/吨。 ■投资组合 【瀚蓝环境】+【苏文电能】+【福能股份】+【大元泵业】+【华能国际】+【新奥股份】 Table_Tit le 2021年09月12日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 0.00 0.00 5.88 绝对收益 0.00 0.00 17.43 邵琳琳 分析师 SAC执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 分析师 SAC执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 相关报告 -24%-17%-10%-3%4%11%18%202 0-09202 1-01202 1-05环保及公用事业 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。 行业周报/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周核心观点..................................................................................................................... 4 1.1. 绿电交易利好新能源运营板块，抽水蓄能中长期发展规划政策出台 ........................... 4 1.2. 居民厨余垃圾处理费调整，农业污染防治受重视 ....................................................... 4 1.3. LNG价格稳中上行，国内LNG工厂开工负荷有所回升.............................................. 4 1.4.投资组合..................................................................................................................... 4 2. 碳市场情况跟踪 ................................................................................................................. 5 3. 行业要闻............................................................................................................................ 5 3.1. 工信部公示2021年度工业节能与绿色标准研究项目 .................................................. 5 3.2. 四川省开启充电基础设施项目2021年省级预算内建设投资补助申报 ......................... 5 3.3. 广西壮族自治区政府办公厅公布《广西推广运用PPP模式三年行动计划》 ............... 6 3.4. 浙江省出台公共机构节约能源资源“十四五”规划.................................................... 6 3.5. 国家能源局发布4.21亿千瓦抽水蓄能进入中长期发展规划 ......................................... 6 3.6. 中国能源企业低碳发展贡献力研究报告发布 .............................................................. 6 3.7. 山东省深入打好蓝天保卫战 ....................................................................................... 6 3.8. 浙江省分时电价政策出台，大工业高峰电价度电提高6分 ......................................... 6 3.9. 吉林白城“十四五”：建成百万吨级“氢田”，打造“中国北方氢谷” .................... 7 4. 上周行业走势..................................................................................................................... 7 5. 上市公司动态..................................................................................................................... 9 5.1. 重要公告 ................................................................................................................... 9 5.2. 定向增发 ..................................................................................................................11 6. 投资组合推荐逻辑............................................................................................................ 12 7. 风险提示.......................................................................................................................... 13 图表目录 图1：上周全国碳交易市场交易情况 ....................................................................................... 5 图2：上周各地碳交易市场交易情况 ....................................................................................... 5 图3：各行业上周涨跌幅 ......................................................................................................... 7 图4：环保及公用事业各板块上周涨跌幅 ................................................................................ 8 图5：电力燃气上周涨幅前十 .................................................................................................. 8 图6：水务环保上周涨幅前十 .................................................................................................. 8 图7：电力燃气上周跌幅前十 .................................................................................................. 9 图8：水务环保上周跌幅前十 .................................................................................................. 9 表1：投资组合PE和EPS...........................................................................