金融期货日报：全球风险资产普跌 期指下跌期债上涨

许雯 电话：010-84555101 邮箱：xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3023704 投资咨询资格号 Z0012103 相关报告 市场风格分化 期指震荡上行20210816 供给担忧加剧 期债高位回落20210815 市场风格分化 期指震荡上行20210809 获利回吐动机增强 期债高位震荡20210806 经济扩张放缓 宏观政策跨周期调节--宏观月报20210731 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 金融期货日报 2021.8.20 金融期货 全球风险资产普跌 期指下跌期债上涨 策略观点： 国内新冠疫情形势复杂，市场预期下半年经济增速下行，货币政策或适度放松，对冲国内经济下行压力。在经济下行与流动性宽松的背景下，股指或陷入震荡，目前股指跟随全球风险资产调整，国内经济形势尚属稳健，料调整幅度有限，建议多单离场，暂时观望。期债方面，虽股债跷跷板短期提振债市，但供给忧虑将继续压制债市，多头止盈心态浓厚，整体判断期债偏多行情，建议多单止盈，离场观望静待12合约操作机会。 金融期货·日报 1 /7 一、期货行情数据表格 周四股指期货震荡分化，IH下跌、IC上涨，周三护盘强势拉升指数的大金融板块回调。宏观经济数据不及预期以及部分机构重仓股估值过高是触发调整的主要因素，调整是否结束有待继续观察。 期债小幅上涨，债市情绪好转，市场出现降息传闻，政策宽松预期助力期债大涨。 图表 1：期货行情走势 主力合约 收盘价 日涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 IF2109 4,814.2 -0.75% 77,235 130,066 23,221 IH2109 3,126.4 -1.48% 43,612 63,197 15,565 IC2109 6,885.0 0.15% 61,205 144,386 17,107 TS2112 100.760 0.00% 6,550 17,078 1917 TF2112 101.055 0.04% 24,594 49,750 2,629 T2112 100.130 0.08% 66,313 127,296 9,290 数据来源：同花顺、国元期货 二、现货行情数据表格 周四大盘下跌，大金融回调、创业板反弹，两市成交12150亿，北向资金净流出108亿元。板块上，国防军工、通信设备、半导体及元件涨幅居前，采掘服务、证券、煤炭跌幅前列。 国债现券收益率中长端下行1BP左右，资金面平稳。资金面宽松，基本面压力短期难见缓和，宽松预期仍未消，债市在全球风险资产调整时期保持强势。 图表 2：股票市场行情 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 周涨跌点 周涨跌幅 上证综指 3,466 5,379 -19.7 -0.57% 深证成指 14,487 6,771 33.2 0.23% 创业板 3,278 2,748 30.0 0.92% 金融期货·日报 2 /7 沪深300 4,862 3,974 -32.1 -0.66% 上证50 3,144 1,123 -46.2 -1.45% 中证500 6,947 1,950 6.0 0.09% 数据来源：同花顺、国元期货 图表 3：银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 1.93 2.4 1Y 2.24 1.3 2Y 2.49 -0.6 3Y 2.56 -0.2 5Y 2.69 -1.2 7Y 2.84 -1.0 10Y 2.84 -1.0 图表 4：主要货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 1.85 12.0 FR007 2.10 2.0 FR014 2.25 -5.0 Shibor O/N 1.84 11.6 Shibor 1W 2.09 3.7 Shibor 2W 2.25 -3.6 R001 1.88 12.4 三、行业要闻 1. 第一财经报道，财政部近期回应了人大代表关于地方债管理相关建议，认为专项债项目调整权不宜下放市县，论证研究地市级自发自还地方债，会考虑地方增加一般债诉求等。 2. 中国证券报报道，国资委党委召开扩大会议，分析总结当前中央企业经济运行情况，研究部署下阶段重点工作。会议指出，国资委将进一步加强对中央企业金融业务监管，严控企业永续债规模，加强融资担保管理， 金融期货·日报 3 /7 严肃财经纪律，指导企业遵循市场化法治化原则做好金融风险防范化解工作，坚决守住不发生重大风险底线，确保企业稳健运营。 3. 央行发布7月份金融市场运行情况显示，7月份，债券市场共发行各类债券51669.1亿元。其中，国债发行6332.6亿元，地方政府债券发行6567.8亿元，金融债券1发行8797.4亿元，公司信用类债券2发行11184.0亿元，信贷资产支持证券发行264.7亿元，同业存单发行18109.9亿元。 4. 央行、银保监会约谈恒大集团高管时指出，恒大集团作为房地产行业头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。 5. 杭州楼市传来大消息，二手房交易监管服务平台正式上线“个人自主挂牌房源”功能，引导买卖双方按照房源核验挂牌的规范流程开展交易。该功能打破传统依赖中介机构房屋销售模式，改善二手房交易过程中买卖双方和中介机构房源信息不对称的弊端。 6. 商务部表示，中美在经贸领域保持着正常沟通。关于2021年外资准入负面清单，商务部和国家发改委正会同有关部门对各方意见进行认真研究，抓紧推进相关工作。商务部将进一步缩减清单，持续扩大高水平对外开放。 7. 上海清算所成功推出银行间外汇市场外汇交易双边清算服务，为银行间外汇市场未纳入中央对手清算部分交易提供高效能、集中式、全流程的清算结算服务。上线首日，上清所接收建设银行、工商银行、宁波银行、 金融期货·日报 4 /7 兴业银行4家机构提交清算的外汇交易约14.2亿元。 8. 财政部公布数据显示，1-7月累计，全国一般公共预算收入137716亿元，同比增长20%。印花税2630亿元，增长37%。其中，证券交易印花税1664亿元，增长41.8%。全国一般公共预算支出137928亿元，增长3.3%。 金融期货·日报 5 /7 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818