金融期货日报:全球风险资产调整 期指下跌期债震荡

许雯 电话：010-84555101 邮箱：xuwen@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3023704 投资咨询资格号 Z0012103 相关报告 市场风格分化 期指震荡上行20210816 供给担忧加剧 期债高位回落20210815 市场风格分化 期指震荡上行20210809 获利回吐动机增强 期债高位震荡20210806 经济扩张放缓 宏观政策跨周期调节--宏观月报20210731 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555128 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 金融期货日报 2021.8.23 金融期货 全球风险资产调整 期指下跌期债震荡 策略观点： 国内新冠疫情形势复杂，市场预期下半年经济增速下行，货币政策或适度放松，对冲国内经济下行压力。在经济下行与流动性宽松的背景下，股指或陷入震荡，期债牛市未尽。 目前股指跟随全球风险资产调整，国内经济形势尚属稳健，料调整幅度有限，建议多单离场，暂时观望。期债方面，虽股债跷跷板短期提振债市，但供给忧虑将继续压制债市，多头止盈心态浓厚，整体判断期债偏多行情，建议离场观望。 金融期货·日报 1 /4 一、期货行情数据表格 周五股指期货大幅下跌，IH、IF跌幅较大、IC相对抗跌。宏观经济数据不及预期以及部分机构重仓股估值过高是触发调整的主要因素，调整是否结束有待继续观察。 期债小幅下跌，8月LPR报价连续16个月不变，降息预期落空。 图表 1：期货行情走势 主力合约 收盘价 日涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 IF2109 4,718.0 -2.00% 114,753 153,899 23,833 IH2109 3,061.0 -2.09% 61,339 76,253 13,056 IC2109 6,861.8 -0.34% 79,190 157,080 12,694 TS2112 100.720 -0.04% 8,239 17,634 556 TF2112 100.970 -0.08% 22,196 50,036 286 T2112 99.995 -0.13% 56,698 127,379 83 数据来源：同花顺、国元期货 二、现货行情数据表格 周五大盘下跌，两市成交12525亿，北向资金净流出108亿元。板块上，矿物制品、通用机械、建材涨幅居前，医疗保健、酿酒、医药跌幅前列。近期A股市场风格频繁转换，机构重仓股波动较大。 国债现券收益率中长端上行1BP左右，资金面平稳。周五LPR报价继续维持不变，市场对货币政策宽松预期落空，市场做空情绪小幅回升。 图表 2：股票市场行情 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 周涨跌点 周涨跌幅 上证综指 3,427 5,527 -38.2 -1.10% 深证成指 14,254 6,999 -233.8 -1.61% 创业板 3,193 2,840 -85.5 -2.61% 沪深300 4,769 4,049 -92.9 -1.91% 金融期货·日报 2 /4 上证50 3,073 1,153 -71.6 -2.28% 中证500 6,920 2,051 -27.0 -0.39% 数据来源：同花顺、国元期货 图表 3：银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3M 1.93 -0.1 1Y 2.27 3.0 2Y 2.50 1.5 3Y 2.57 1.4 5Y 2.71 1.8 7Y 2.85 1.2 10Y 2.85 1.2 图表 4：主要货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 2.06 21.0 FR007 2.10 0.0 FR014 2.28 3.0 Shibor O/N 2.04 20.1 Shibor 1W 2.12 2.4 Shibor 2W 2.24 -1.3 R001 2.09 20.6 三、行业要闻 1. LPR连续16个月不变。8月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。尽管LPR报价不变，但在业内人士看来，企业贷款利率仍有下降趋势，这主要是由信贷市场供求平衡和政策引导的结果。分析师预计三季度企业贷款利率会在一定程度上随之下行，未来政策红利会进一步向企业融资成本传导。 2. 据21世纪经济报道，财政部近期公布人大代表建议回复情况，透露一些 金融期货·日报 3 /4 事关地方债重大政策方向，其中包括：积极考虑提高一般债额度；新增一般债允许发债偿还，但发行规模要小于到期债券本金规模；不宜将专项债调整权限下放市县；定期组织财政部各地监管局对地方债使用情况开展核查等。 3. 人口与计划生育法修改获全国人大常委会会议表决通过。修改后的人口计生法规定，国家提倡适龄婚育、优生优育，一对夫妻可以生育三个子女。 4. 个人信息保护法获全国人大常委会会议表决通过，自11月1日起施行。其中明确：不得过度收集个人信息，不得非法买卖、提供或者公开其他个人信息，不得进行“大数据杀熟”，在公共场所安装图像采集等设备应设置显著的提示标识。 5. 六部门要求加快推进企业职工基本养老保险全国统筹，确保基本养老金按时足额发放。明确将2017年以来每年新增结余不低于80%用于委托投资，不断提高投资收益，实现基金保值增值。 6. 证监会明确下半年资本市场监管工作重点，明确注册制改革要重点推进改革优化发行定价机制、进一步厘清中介机构责任等。推进资本市场制度型对外开放，创造条件推动中美审计监管合作，加强市场沟通，稳定政策预期和制度环境。 金融期货·日报 4 /4 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818