8月社融数据点评：略超预期的增量中，暗流何在？

8月社融数据点评显示，社融增量回升，主要受到直接融资增多拉动，此外也有季节性因素。政府债券发行加速，表外融资有所改善。短期内，居民短贷受到疫情及部分地区汛情、高温天气影响，企业融资需求不高。剪刀差继续扩大，后续趋势或延续。然而，金融监管趋严的风险不容忽视。