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歌力思2021年上半年业绩强劲，主营业务收入同比增长41%，扣非后归母净利润同比增长1735%。公司积极布局新兴渠道，强化多品牌矩阵优势，线上方面积极进行公域和私域推广，线下方面主品牌将稳步拓店、新品牌快速拓店，实现“线上种草、线下拔草”的协同效应。公司维持盈利预测，预计公司21-23年净利润分别为3.8/4.5/5.2亿元，昨收盘价对应PE为13.6x/11.5x/10x，考虑到公司主业基本恢复至19年的水平，多品牌优势互补交替成长、整体主业趋势稳健向好，维持“增持”评级。
