医药行业周报：核心资产估值进入合理水平，积极把握相关投资机会

医药生物行业周报（20210906）：医药生物板块持续回调，估值已处于历史地位水平，多数核心资产当前估值进入合理区间，其基本面良好，业绩成长性确定，建议积极把握错杀、超跌带来的价值投资机会。行业政策方向明确，持续加速内部分化，建议长期关注：（1）创新药：政策密集出台，带量采购常态；（2）医疗外包服务（CDMO/CMO/CRO）：创新药研发等多因素推动下，国内CXO行业高速发展，随着行业政策的推进以及药品质量标准的提升，行业集中度有望进一度提升；（3）自我消费：随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有自我消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域景气度持续。风险提示：行业政策风险、药品安全风险、研发风险、市场竞争风险。