恒力石化深度报告之二：石化航母进军新能源，十年磨一剑新材料子公司整装待发

恒力石化是一家化工/化学纤维公司，主要从事石化和新材料业务。公司计划进军新能源领域，已经布局锂电隔膜等新材料行业。我们预计公司2021-2023年归母净利润为174.16、189.84、249.35亿元，EPS分别为2.47、2.70、3.54元/股，当前股价对应2021-2023年PE为11.0、10.1、7.7倍，维持“买入”评级。公司与SKI&SKIET发展路径高度相似，多重优势助力进军锂电隔膜行业。十年磨一剑，康辉新材料整装待发，预计2023年新材料利润体量占比接近40%。