2021年半年报点评：IGBT持续突破，未来成长空间广阔

斯达半导是一家专注于IGBT产品研发和销售的公司，其在变频器、新能源汽车及逆变电焊机等细分市场领域具备突出竞争优势。2021年上半年，公司实现营业收入7.19亿元，同比增长72.62%，归母净利润1.54亿元，同比增长90.88%。预计随着公司IGBT产品的持续放量，公司营收规模和盈利能力有望稳步提升。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.38亿元、4.88亿元和6.86亿元，当前市值对应2021-2023年PE分别为160倍、111倍和79倍，维持“买入”评级。