毛利率90%！“医美茅台”玻尿酸如何崛起、缘何下滑

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本文介绍了玻尿酸的行业概况，包括其分类、行业发展的催化剂和风险、企业脱颖而出的关键因素等。玻尿酸是一种透明质酸，广泛分布于人体的结缔组织、上皮组织和神经组织内，具有良好的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物功能。玻尿酸在医美和功能性食品领域中应用广泛，具有高毛利率、高复购率和高准入门槛等“三高”特征。玻尿酸产品的功效维持周期相对较短，但产品的及时效果较为明显且风险性和价格相对较低，因此在医美人群中具有较高的复购率。玻尿酸原料按用途可分为医药级、化妆品级和食品级三类，其中食品级销量占比最高。中国是全球最大的透明质酸原料生产销售国，华熙生物为全球玻尿酸原料行业最大龙头，集团全球市占率接近50%。国内企业受益于较高的产业集中度，具备规模化成本优势，出口价格低于国际企业。