2021中报点评：自主品牌如期放量，盈利短期承压

梦百合2021中报显示，公司收入端维持高增，内销快速成长，线下门店开店速度符合预期。但利润端受运费及原材料上涨、人民币升值、自主品牌投入增加等因素影响同比下滑较多，低于市场预期。预计随着提价落实、海运费回落盈利能力有望回升。首次覆盖，给予“增持”评级。